L'emprunt indivis

Résumé du document

L'emprunt indivis est le terme qui caractérise l'emprunt bancaire, le prêt aux entreprises, le crédit à la consommation (ex : achat d'un véhicule sur 36 mois), le prêt hypothécaire.

On a donc un emprunteur et face à lui un seul prêteur particulier ou établissement financier par opposition à l'emprunt obligataire qui en comporte une multitude.
Le domaine qui nous intéresse est celui du financement à long terme des entreprises. La théorie de l'emprunt indivis s'applique donc directement au cas des emprunts bancaires à moyen ou long terme (...)

Extraits

[...] K = a 1 i . a = K i Attention : Ce sont des formules à intérêts composés alors que nous sommes à intérêts simples. Il ne faut donc pas tomber dans le piège. A partir du moment où j'ai K et je peux calculer a. Je déduis alors m2, m3 En reprenant la formule suivante, K = a 1 i . et en multipliant les deux termes de l'égalité par on obtient la formule suivante : K(1+i)n = a 1 i . [...]

[...] Quels sont les emprunteurs qui l'utilisent? Principalement l'état ou des collectivités publiques. Car les prêteurs craignent beaucoup la dernière annuité qui voit le remboursement de la totalité des intérêts. L'état étant considéré comme toujours solvable, il est l'un des privilégiés à pouvoir réemprunter pour rembourser la dernière échéance de l'emprunt initial. L'emprunt indivis à annuités constantes : On connaît i et n et on se fixe la contrainte suivante : A1 = a2 = . = an = a Existe t-il toujours un tableau d'amortissement qui vérifie ces contraintes ? [...]

[...] ap(1+i)n-p . an- an = 0 A l'aide de la formule de la dernière période on peut donc écrire, D0(1+i)n = a1(1+i)n-1 + . + ap(1+i)n-p + . + an-1(1+i) + an En divisant les deux termes de cette égalité par on obtient, D0 = a1 + a2 + . + an . d'où; K = D0 = ( 1 ap . Remarque En multipliant les deux termes de l'égalité précédente par on K(1 + i)n = a1(1 + i)n-1 + a2(1 + i)n-2 + . [...]

[...] Exemple de tableaux d'amortissement : La propriété de novation K = 1000 I = 10% N = 5 ans m1 = m2 = . = mn K = 600 I = 10% N = 3 ans m1 = m2 = . = mn On remarque tout de suite que ce tableau correspond aux trois dernières lignes du tableau correspondant à un capital de départ de 1000 euros. Remarque concernant les tableaux d'amortissement : Au lendemain d'une échéance, tout emprunt ancien peut être considéré comme un emprunt nouveau dont les caractéristiques sont les suivantes : Les caractéristiques inchangées : - Le taux d'intérêt - les clauses d'amortissement (les deux emprunts sont des emprunts à amortissememt constant). [...]

[...] Un foisonnement de formule nous est donné dans le bouquin mais elles ne sont pas toutes très utiles. Qui emprunte à annuités constantes ? - Les particuliers pour le crédit à la consommation (mensualités constantes) et dans le plus long terme avec des emprunts hypothécaires c'est à dire le crédit à la construction. - Les collectivités locales. Cela leur permet de planifier leur budget futur en les planifiant. - En revanche, on trouve assez peu les entreprises. Pourquoi les entreprises utilisent-elles peu l'emprunt indivis à annuité constantes ? [...]