Elément du diagnostique financier: Les principaux ratios d'analyse de l'entreprise

Résumé du document

Fiche sur un élément du diagnostique financier: Les principaux ratios d'analyse de l'entreprise

Extraits

[...] étude de la rentabilité # Rentabilité financière (rentabilité des capitaux propres) Résultat net / Capitaux Propres (sauf résultat) Cette rentabilité intéresse surtout les associes Si cette rentabilité est plus élevée que le taux d'intérêt pratiqué sur le marché financier alors l'entreprise n'aura pas de difficulté à augmenter son capital C'est le critère fondamental d'investissement des fonds de pension dans une entreprise # Rentabilité économique Résultat économique / capital économique Elle exprime la performance de l'exploitation et doit permettre des comparaisons dans le temps et dans l'espace Pour le calcul de ce ratio on retient généralement : EBE / (Immobilisation brutes d'exploitation + BFRE) Ou Excédent net d'exploitation (CDB) / capital économique Ces ratios doivent être supérieurs au coût des emprunts investis # Rentabilité des ressources durables (Résultat net + intérêts des dettes financières) / (Capitaux propres + dettes financières) Le résultat net est le résultat qui revient aux actionnaires, les intérêts des dettes financières est le résultat revenant aux prêteurs D. études diverses # EBE / CAHT Ce ratio traduit l'aptitude de l'entreprise à générer un résultat à partir du CAHT # Charges d'intérêt / EBE Il mesure le poids de l'endettement et constitue un bon indicateur prédictif de ses difficultés E. Étude de l'évolution dans le temps Il faut calculer les variations en pourcentage des principaux SIG et trouver les explications de ses variations afin de suggérer des décisions correctrices II. [...]

[...] capacité théorique d'endettement = capitaux - Dettes Elle mesure l'aptitude de l'entreprise à obtenir de nouveaux concours externes de financement à moyen ou long terme B. ratio d'autonomie financière Il s'écrit de différentes façons : # Dettes financières / Capitaux propres # Capitaux propres / dettes financières # Dettes financières / (Capitaux propres + Dettes financières) Généralement on utilise le premier des trois Sa valeur doit être inférieure à sinon les prêteurs supporteraient la majeur partie du risque de l'entreprise, ce qui les inciterait à ne pas rester neutres à l'égard de la gestion de l'entreprise et perdrait donc son autonomie financière. [...]

[...] analyse qualitative de l'activité A. la position dans le secteur d'activité # Courbe de vie du ou des produits # part de marche # Portefeuille de produit B. potentiel de production # Bilan technologique destiné à situer l'entreprise par rapport à ses concurrents # VA / Valeur brute des Immobilisations d'exploitation Mesure l'efficacité du processus productif # Sous-traitance / production de l'exercice Mesure la contribution de la sous-traitance à la production C. les ressources humaines # Montant formation / masse salariale Permet de suivre l'effort de formation consenti par l'entreprise # VA / effectif moyen Mesure le rendement apparent de la main d'oeuvre III. [...]

[...] Les principaux ratios d'analyse de l'entreprise I. Analyse de l'activité A. étude de la structure de l'activité # Taux d'exportation CAHT du aux exportations / CAHT total # Taux de marge commerciale Marge commerciale / ventes de marchandises Ce ratio permet de contrôler l'évolution de la performance de l'entreprise dans le temps et par rapport aux entreprises du même secteur # Taux de VA CDB VA CDB / (production + ventes de marchandise) les variations de ce ratio peuvent être dues : - à une modification des conditions d'exploitation (appel à la sous- traitance, utilisation d'équipements plus performant ) - à des variations des prix de ventes des produits vendus et / ou des prix d'achat des consommations intermédiaires B. [...]

[...] analyse de l'endettement financier A. calculs préliminaires # Endettement financier = dettes à l'égard du groupe et des associes + dettes financières + Concours bancaires courants ou = emprunts + passif de trésorerie # Endettement financier net = endettement financier - disponibilités - VMP B. Ratios # Importance de l'endettement financier par rapport aux Capitaux propres Endettement financier / Capitaux propres Ou endettement financier net / Capitaux propres Ne doit pas dépasser 2 (arbitraire, pas de normes) # Importance de l'endettement financier par rapport à la CAF Endettement financier / CAF Ne doit pas dépasser 4 (arbitraire, pas de normes) Ce ratio mesure la capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes # Part des CBC dans l'endettement financier CBC / endettement financier Une forte proportion de CBC dans l'endettement de l'entreprise peut signifier une situation de vulnérabilité qui tient à la précarité de principe de ce type de ressource et à son coût V. [...]