L'élaboration d’états financiers prévisionnels

Résumé du document

Le plan de financement est un tableau « emplois-ressources » basé sur des données prévisionnelles et établi sur une base annuelle.
Les emplois représentent les utilisations des ressources mobilisées par l'entreprise. Il permet de faire la synthèse des prévisions de l'entreprise en matière de production, de commercialisation, d'investissement et de financement.
Le plan de financement représente donc un tableau récapitulatif des encaissements et des décaissements prévisionnels, année par année. Il amène ainsi à constater un équilibre de trésorerie ou un besoin de trésorerie à court terme. En ce sens, il peut constituer un outil de gestion de la trésorerie de l'entreprise. En effet, un déséquilibre durable de la trésorerie amène l'entreprise à une réflexion sur sa gestion financière : nécessité de mobiliser davantage de ressources durables ? Niveau de croissance excessif au regard de sa capacité bénéficiaire ?...
Il n'existe pas de format normalisé.
En présence d'une trésorerie nette négative consécutive à un accroissement durable du BFR, l'entreprise a intérêt à augmenter ses ressources longues ou ses capitaux permanents. Cela peut passer soit par une augmentation de capital par apport en numéraire, soit par un accroissement de ses emprunts à long terme. En revanche, pour financer un accroissement du BFR à court terme (CT), l'entreprise a intérêt à souscrire un emprunt à CT. Inversement, face à une trésorerie nette positive temporaire, l'entreprise a intérêt à placer ses excédents de trésorerie. Ceci justifie l'intérêt d'une présentation de l'ensemble des instruments de financement et de placement tant à CT qu'à LT.

Extraits

[...] en cas d'exercice, l'acheteur décaissera un prix parfaitement connu de 526.316 ( la date d'exercice ou date de maturité = date future à laquelle le détenteur de l'option doit décider d'exercer ou pas sa faculté d'achat ou de vente. ( la prime de l'option = le prix de l'option = la valeur immédiate de l'option sur le marché. RQ. : Le vendeur d'une option d'achat ou de vente est à la merci de son détenteur. Le tableau suivant résume les différents types de positions d'option. Bibliographie Batsch l. Diagnostic financier Economica Brealey r., Myers s. [...]

[...] Ils représentent des contrats d'échange simultané d'un prêt et d'un emprunt libellés en deux devises différentes. On distingue ainsi : - les swaps de devises taux fixe taux fixe : une contrepartie emprunte à TF dans une monnaie et prête simultanément à TF dans une autre monnaie. = Type de swap le plus répandu pour les entreprises, investisseurs, emprunteurs de ce marché. - les swaps de devises taux fixe taux flottant = échange de flux d'un emprunt à TF dans une monnaie et de flux à TV dans une autre monnaie. [...]

[...] Les intérêts de la branche variable sont calculés annuellement. L'entreprise verse chaque année à la banque le différentiel si le TAM est supérieur au taux fixe et inversement, dans le cas contraire. Le tableau suivant résume certains des avantages et inconvénients du swap de taux : Source : De la Bruslerie, op. cité. Les options Définition L'option est un contrat entre deux parties par lequel l'une accorde à l'autre le droit (mais non l'obligation) de lui acheter (option d'achat) ou de lui vendre (option de vente) un actif, moyennant le versement d'une prime. [...]

[...] Les contrats à terme Définition Un contrat à terme, ou future en franglais, est un engagement ferme d'acheter ou de vendre une quantité convenue d'un actif à un prix convenu et à une date future convenue. Les futures sont des produits standardisés et cotés : ils portent sur des actifs référents (appelés sous-jacents pour un montant standard et à échéances fixées (Vernimmen) Le contrat à terme est négocié sur un marché à terme organisé. Les contrats à terme sont les instruments financiers les plus traités au monde. Le contrat à terme permet de s'assurer sur un prix pour une quantité déterminée d'un produit donné à une date future. [...]

[...] Des modèles ont été développés pour valoriser les options dont le principal est celui de Black-Scholes. les FRA forward rate agreement et les opérations à terme de gré à gré Les FRA sont des instruments qui se négocient directement avec la banque dans le cadre de contrats de gré à gré. Ces instruments permettent à une entreprise de fixer dès aujourd'hui les conditions d'une opération future d'emprunt ou de placement, dans le cas d'une anticipation d'une évolution défavorable des taux. [...]