Le financement de l'économie - les différents acteurs et le rôle de la banque centrale

Résumé du document

Sommes-nous dans une économie d'endettement ou de marché financier ? Fiche semi-rédigée qui est un état des lieux du financement dans une économie de plus en plus mondialisée : acteurs, moyens et enjeux. Distinction entre les différents acteurs et le rôle de la banque centrale. Acteurs à besoin de financement et à capacité de financement.

Extraits

[...] On paye ce droit : la prime gain : aug par rapport au cours actuel moins la prime. - Prêts entre banques commerciales Au taux EONIA sur 24H env Taux EURIBOR : échéance entre un mois et un an entre et - Open Market : banque centrale achète et vend des opérations de dépôts mais de manière ferme (prévient pas) Agents à besoin de financement -Obligations et actions : sur marché financiers (long terme) - TCN sur marché monétaire Financement intermédié Financement direct (de marché) Agents à capacité de financement Créateurs de monnaie : système bancaire Trésor Marchés financiers Financement direct (de marché) Financement intermédié Le financement indirect de l'économie Par les banques commerciales Par la banque centrale Par le Trésor public Les dépôts font les crédits Banque X Réserves Dépôts obligatoires Réserves Excedentaires Base CREDITS Les crédits font les dépots Les crédits font les dépôts Banque X Réserves Dépôts obligatoires RE Base CREDITS Refinancement Emprunts / autres banques . [...]

[...] Partie 2 Chapitre 7. LE FINANCEMENT DE L'ECONOMIE Economie d'endettement ou économie de marchés financiers ? Aujourd'hui economie de marché Banques : rôle d'intermédiaire diminue et placement des capitaux se faire directement sur les marchés de capitaux de plus en plus. [...]

[...] aujourd'hui, on passe du long au court sans pb. Evolution des taux d'intermédiation bancaire - au niveau des financements : de 73% en 1980 à 20% aujourd'hui (crédit bancaire ne représente plus que - au niveau des placements : de 80% à 24% aujourd'hui Structure globale des marchés de capitaux - il y a des marchés ouverts et des marchés fermés - il y a des marchés à court, moyen et long terme - il y a des marchés primaires et des marchés secondaires - Actions : part du Capital de l'entreprise qui l'a émise soit par aug du capital, soit par cession d'action soit par privatisation Droit de vote des actionnaires, droit pécunier et droit de regard Actions coté sur le marché des actions : sur Euronext société qui gère la bourse et symbolise rapprochement Amsterdam, Bruxelles, Paris et Lisbonne cf Eurolist dans les échos : o actions au SRD : système au règlement différé on détient tout de suite mais on paie le prix a la fin du mois de bourse (donc on peu revendre avant de l'avoir payé) o Actions hors SRD : + Différenciations A : capitalisation supérieur à 1milliard B : entre 150 millions et 1 milliard C : moins de 150 millions + BPA: benefice par action + PER : Price earning ratio ( si=7 ,elle capitalise 7 fois ses bénéfices valeur financière = 7 fois valeur réelle) + Différents indices (cf symboles à coté du nom) : CAC40 (cotation assistée en continu, crée en 87 à partir des 40 premières entreprises fra avec 1000 comme valeur de départ aujourd'hui : 4636 environ), CACMid100, CACIT (un genre de NASDAQ) . [...]

[...] Elle donne des reconnaissances de dette des particuliers (devient un papier éligible garantie pour le crédit que la banque va faire ensuite) pour obtenir ces fonds. Taux d'intérêt directeurs : il y en a 3 le principal : le 2ème : le taux REFI (refi comme refinancement) : jusqu'au 1er dec maintenant .se fait sur opérations 2 semaines. le taux plafond : sur opé a 24h : taux PRETS MARGINAUX ; taux à 3,25% le taux plancher : sur opé à 24h : le taux DEPOT ; taux à 1,25% Trésor public : Fabrique monnaie mais n'injecte pas réellement de la monnaie. [...]

[...] Le marché du crédit (financement intermédié de l'économie) CONTRAINTES : Obligations pour banques : taux de réserve obligatoire Mobilisation sélective du crédit : banques commerciales ont obligation de prêter a certains individus plutôt qu'a d'autres Les banques ne font pas ce qu'elles veulent en terme de taux Mais relation entre banque centrale et l'économie : injection de billets dans l'éco avec contreparties à la masse monétaire. + détient titres (long et court termes) : si elle achète, elle insert de la monnaie, si elle vend des titres, elle retire de l'argent (car possibilité risque d'inflation). Créances sur l'économie : échanges titres/monnaies Refinancement : si banque x (banque classique) a besoin d'argent pour accorder des prêts a des particuliers par ex, elle se retourne vers le prêteur en dernier ressort : la banque centrale ! [...]