La directive MIFID

Résumé du document

La directive MIFID, exposé de 11 pages en finance



À peine remis de l'implémentation des normes IFRS et de UCITS III, les acteurs financiers planchent déjà activement sur la mise en ?uvre d'une autre directive européenne. En effet, d'ici novembre 2007, la directive MIFID (Markets in Financial Instruments Directive) concernant les marchés d'instruments financiers sera mise en ?uvre dans l'ensemble des pays de l'Union européenne. L'intégration de cette directive au sein des prestataires de services financiers entraînera de nombreux défis organisationnels et technologiques dans leurs structures de fonctionnement. L'objet de ce rapport est alors d'analyser ces enjeux et leurs impacts afin de guider MIFIDTOBE Group dans le choix d'une procédure adéquate de mise en place de cette directive.







Table des matières 1

Introduction 2

Présentation de la directive 2

Chronologie 3

Objectifs de la directive 4

Impacts 7

Solutions 10

Conclusion 11

Extraits

[...] Dans cette section, nous allons évaluer et critiquer ces trois systèmes et conseiller MIFIFTOB Group sur le système qui est, selon nous, le plus approprié. Un changement intégral du système permettrait à MIFIDTOBE Group de mieux rencontrer les exigences imposées par MIFID et d'en retirer le plus de bénéfices sur le long terme. De plus, cette solution pourrait découcher sur un système d'information plus flexible et plus intégré avec un système de dépôt de données centralisé menant à des résultats plus efficients. [...]

[...] - Transparence Suite à l'application de cet objectif, MIFIDTOBE Group devra décider s'il désire agir en tant qu'internalisateur ou non. S'il désire agir en tant que tel, il devra mettre en place un système de matching interne des ordres de vente et d'achat. De plus, il se verra obligé de stocker de façon continue toutes les cotations pour prouver que la transaction a été faite à un meilleur prix ou à un prix équivalent que sur les marchés réglementés au même moment T Cela implique une augmentation considérable du volume de stockage qui devra être prise en compte par les responsables de l'entreprise sous risque de mettre en péril le principe d' exécution au mieux De plus, une société d'investissement aussi important que MIFIDTOBE Group, qui possède des succursales dans plusieurs pays européen et qui opère dans plusieurs systèmes transactionnels et de back-office aura besoin d'être rationalisé par une perspective d'intégration des données. [...]

[...] - Contrôle de conformité Les prestataires de services financiers devront instaurer, en fonction de l'étendue et de la complexité de leurs activités, des procédures permettant de détecter et de réduire tout risque de non respect des exigences imposées par la directive MIFID. - Gestion des risques Les institutions financières ont également l'obligation de mettre en place des procédures d'identification des risques liés à ses activités et à ses systèmes, de veiller à la gestion de ces derniers et de contrôler l'adéquation et l'efficacité des mesures prises pour remédier à toute déficience. [...]

[...] Conclusion Bien qu'on ne puisse pas vraiment considérer MIFID comme une révolution proprement dite, mais plutôt comme une évolution, les prochains mois vont être intense pour les sociétés concernées par cette directive. Elles vont devoir en effet investir beaucoup d'énergie et de ressources financières et humaines afin de s'y conformer. Selon nous, tous ces coûts engendrés risquent d'être supérieur aux bénéfices retirés. Néanmoins, au- delà de l'application stricte de la directive, les intermédiaires financiers pourraient profiter de cette réglementation pour repenser leur façon de travailler et améliorer la valeur ajoutée fournie à leurs clients. [...]

[...] Premièrement, nous allons voir les conséquences que les deux objectifs principaux poursuivis par la directive auront sur les institutions financières telles que MIFIDTOBE Group. - Passeport européen Cet objectif offre la possibilité aux fournisseurs de services financiers tels que MIFIDTOBE Group d'étendre leurs activités à l'ensemble du marché européen et d'y commercialiser leurs services. Les pays de l'Union Européenne devront donc veiller à ce que les sociétés étrangères appliquent les mêmes conditions de travail en termes d'information et d'accès aux systèmes de compensation. [...]