Le diagnostic financier et la performance de la rentabilité

Résumé du document

L'analyse financière est la démarche interprétative des états financiers d'une entreprise ; elle est pratiquée par de nombreux agents économiques partenaires de l'entreprise et contribue à la formulation des diagnostics nécessaires à des prises de décisions.

Chaque analyse financière est donc spécifique et fonction des questions que se pose l'analyse. Les principales questions que se posent les partenaires de l'entreprise gravitent autour de 3 préoccupations :

1) Quelle est la valeur de l'entreprise :
- « Valeur à la casse » liquidités résiduelles après réalisation de tous les actifs de l'entreprise et remboursement des dettes
- Valeur liée à la poursuite de l'activité = richesses dégagées par l'activité prévisionnelle de l'entreprise.

2) Quels sont les risques encourus en coopérant avec l'entreprise :
- Risque de non paiement : l'entreprise ne peut faire face à ses échéances
- Risque d'inadéquation des capacités de production fournisseurs clients.

3) L'entreprise est-elle bien gérée :
- Optimisation de l'utilisation des ressources d'exploitation (chiffre d'affaires) : comment l'entreprise répartit-elle les richesses qu'elle a créées entre ses différents partenaires ?
(...)

Extraits

[...] Calcul des leviers d'exploitation Premier cas : = 3 ; Second cas : = 3 Remarque : Le levier d'exploitation est indépendant du taux de baisse du CA. Il est le reflet du niveau et de la structure des charges. Nouvelle structure de charges * Premier calcul : LE = = 4 * Second cas : RE = = et LE = = 4 Commentaire : Cette structure de charges est moins favorable que la précédente. Le levier d'exploitation, donc le risque d'exploitation, est d'autant plus grand que le seuil de rentabilité est plus proche du chiffre d'affaires. [...]

[...] Re + L En effet, pour la société les charges financières diminuent le bénéfice à disposition des actionnaires mais les capitaux propres étant moins sollicités (400 k au lieu de K pour la rentabilité financière s'en trouve améliorée. B a mobilisé des ressources à un coût inférieur à la rentabilité économique qu'elles génèrent Donc, plus le différentiel Re i sera grand et plus la rentabilité financière s'en trouvera augmentée. L'effet de levier est donc fonction de deux facteurs : GENERE PAR LE DIFFERENTIEL Re - i L Rentabilité économique coût des ressources Effet de levier : Indicateur de la performance empruntées Industrielle et commerciale Amélioration de la rentabilité Financière consécutive à une Augmentation de l'endettement DEMULTIPLIE PAR LE BRAS DE LEVIER D/CP Niveau relatif d'endettement, structure du passif L'effet de levier, issu de ces deux composantes qui se multiplient, vient donc s'ajouter à la rentabilité économique pour former la rentabilité financière. [...]

[...] Si le résultat économique se dégrade (situation le taux de rentabilité économique diminue. Il devient inférieur au taux moyen des dettes, l'effet de levier est négatif ; la dégradation est d'autant plus forte que l'endettement est plus important. Dans cette situation, la rentabilité économique est inférieure à ce qu'elle aurait été sans endettement [...]

[...] Personnel. Sécurité. ETATS). TRESORERIE : PASSIF : comptes 5 On a : concours bancaire courant : c'est-à-dire les crédits bancaires obtenus pour faire face à des besoins de trésorerie résultant des opérations d'exploitation. Découvert crédit de campagne solde créditeur du compte banque. DIAGNOSTIC DES POSTES DU BILAN : LE LETTRAGE DES COMPTES Le SYSCOA recommande que chaque poste du bilan doit faire l'objet d'une référence alphabétique (à deux lettres) afin de faciliter l'établissement des ETATS financiers et leur contrôle. a. [...]

[...] FF / EBE Ce ratio de capacité de remboursement ne doit pas excéder plus de sinon les frais financiers deviennent trop lourds. C'est un frein pour le banquier à l'octroi de crédit. La CAFG est un concept fondamental de la finance. Elle assure le financement des besoins de l'entreprise, soit : Rembourser les emprunts (emprunt est une anticipation de la CAFG) Rembourser l'outil de production Contribuer à faire face aux risques, rétribuer les actionnaires, assurer si possible le développement de l'entreprise. [...]