Les critères de sélection d'un OPCVM

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Les critères de sélection d'un OPCVM, cours de 30 pages

Extraits

[...] Quels sont les frais de gestion ? 6 La base OPCVM AMF 7 La base OPCVM AMF 8 La base OPCVM AMF Un prospectus simplifié 9 La base OPCVM AMF Un prospectus simplifié 10 La base OPCVM AMF Un prospectus simplifié 11 La base OPCVM AMF Un prospectus simplifié 12 La base OPCVM AMF Un prospectus simplifié 13 La base OPCVM AMF Un prospectus simplifié 14 La base OPCVM AMF Un prospectus simplifié 15 La base OPCVM AMF Un prospectus simplifié 16 Les bases Morningstar, Boursorama 17 Les bases Morningstar, Boursorama 18 Les bases Morningstar, Boursorama 19 Les bases Morningstar, Boursorama 20 Les bases Morningstar, Boursorama Value Grandes Capitalisations 21 Les bases Morningstar, Boursorama 22 Les bases Morningstar, Boursorama 23 Les ratios d'appréciation du risque et de performance Volatilité : C'est l'écart type des rentabilités. [...]

[...] Master Gestion de Patrimoine I.A.E de Lyon Critères de sélection d'un OPCVM 1 La diversification élément clé de l'allocation d'actifs Sommaire Les différents types d'OPCVM (Rappel) Page 3 Les questions à se poser pour sélectionner un OPCVM Page 6 La base OPCVM de l'AMF Page 7 Les bases Morningstar, Boursorama Page 17 Les ratios d'appréciation du risque et de performance Page 24 Modèle de reporting d'un fonds Page Les différents types d'OPCVM Les OPCVM monétaires Investi sur des titres de créances à très court terme et sur le marché monétaire Utilisé pour les placements de trésorerie La VL ne recule jamais Les OPCVM obligataires Investi sur des obligations et des titres de créances à moyen long terme Ils ont des sensibilités différentes aux variations de taux La VL peut baisser 3 Les différents types d'OPCVM Les OPCVM actions C'est un portefeuille composé directement d'actions ou de parts d'autres FCP Chaque OPCVM a un objectif de gestion bien défini qu'il soit géographique ou sectoriel Les OPCVM étrangers sont souvent gérés directement dans la zone d'investissement Il existe toute une palette d 'OPCVM couvrant toutes les régions permettant de composer un portefeuille personnalisé Il existe un risque de change s'il n'y a pas de couverture de change L'addition de produits purs permet de réaliser un portefeuille dont les orientations sont claires 4 Les différents types d'OPCVM Les OPCVM diversifiés Il s'agit d 'un fonds regroupant à la fois des actions et des obligations françaises ou étrangères dans des proportions définies Les OPCVM garantis Ces OPCVM garantissent le capital ou une partie du capital à l'échéance Indexation sur un panier indices, OPCVM ou titres (ex.: Fourmi Rendement) 5 Les questions à se poser pour sélectionner un OPCVM Qui gère cet OPCVM ? Dans quel établissement les titres et les espèces de l 'OPCVM sont-ils déposés ? Qui commercialise cet OPCVM ? Quelle est l'orientation de la gestion ? Cet OPCVM est-il investi plutôt en actions, en obligations, en titres français ou étrangers ? La gestion comporte-t-elle des risques ? [...]

[...] Tracking Error : La tracking error est la mesure de la volatilité de la différence de performance entre un fonds et son benchmark. On l'appelle aussi active risk Dans le cas d'une gestion passive (tracker), la tracking error décrit la façon dont un fonds s'éloigne de la composition de son indice de référence. Dans le cas d'une gestion active, tracking error est un terme impropre : puisqu'il ne s'agit pas de la mesure d'une erreur mais de la différence entre la performance du gérant et celle de son benchmark. [...]

[...] En général, plus la période de calcul est longue, moins le niveau de volatilité est élevé (lissage en fonction du temps). Ratio de Sharpe : si Pfds est la performance du fonds, Psr le taux sans risque et V la volatilité de la performance, le ratio de Sharpe se calcule comme suit : Pfds- Psr V Ce qui signifie que seule la performance au-delà du taux sans risque importe en relation au risque Les ratios d'appréciation du risque et de performance Profil de risque (Ecart Type) : Un écart-type élevé indique une forte variation de la performance, alors qu'un écart-type faible indique une plus grande stabilité de la performance. [...]

[...] Le bêta d'un marché est de 1 par définition. Un bêta de 1,10 indique qu'un fonds fait 10% de mieux que son indice de référence dans un marché haussier et 10% de moins dans un marché baissier, toutes choses égales par ailleurs. Vice-versa, un bêta de 0,85 indique qu'un fonds fait 15% de moins que son indice de référence dans un marché haussier et 15% de mieux dans un marché baissier. Alpha : L'Alpha est la mesure de la surperformance d'un fonds par rapport à son indice de référence, prenant en compte l'exposition du fonds au risque de marché (mesuré par le Beta). [...]