Les ratios - publié le 10/12/2010

Résumé du document

Le ratio constitue un rapport entre 2 grandeurs caractéristiques qui précise les divers aspects de la vie de l'entreprise et constitue pour cette dernière un ensemble d'éléments de gestion permettant une mesure synthétique de ces performances (activités, rendements des moyens mis en oeuvre et résultats).

Une mesure des conséquences de ces décisions en matière d'investissement et de financement ainsi que des principaux aspects de sa structure financière. Mais il ne faut pas oublier que de façon générale un ratio isolé ne présente aucun intérêt.

L'appréciation des indications fournies par la méthode des ratios ne peut donc être développée que si l'analyste dispose des références externes et internes qui pourra rapprocher les valeurs calculées à partir des informations recueillies sur l'entreprise étudiée (...)

Extraits

[...] Ces derniers, le plus souvent reconductibles, peuvent aussi être réduits voire suspendus. Dans un souci d'indépendance, il faut éviter que ce mode de financement soit trop utilisé pour couvrir des besoins permanents, sachant que cette règle d'équilibre fait abstraction de particularités sectorielles. Il faut regarder l'obsolescence de l'outil productif en déterminant le degré d'amortissement économique : è é Il faut également observer le taux d'endettement de l'entreprise : Ce taux d'endettement est un élément essentiel du diagnostique financier de l'entreprise car il fourni des indications sur la capacité de l'entreprise à résister aux aléas, son degré d'indépendance à l'égard des préteurs de fonds qui conjugué aux coûts des capitaux empruntés à une influence directe sur la rentabilité financière à travers l'action de l'effet de levier. [...]

[...] En raison de ces déformations toujours possibles, il faut éviter d'utiliser les ratios comme des moyens automatiques d'appréciation des performances ou des structures. Ils sont néanmoins des outils importants d'analyse à condition de garder à l'esprit les règles de leur bon usage à savoir que leur évolution sur plusieurs exercices importe autant sinon d'avantage que leur niveau en valeur absolue. Et en l'absence de normes prévisionnelles, leurs valeurs ne peuvent être interprétées que par comparaison avec celles d'entreprise de même activité. [...]

[...] Ce ratio ne peut diminuer durablement sans conséquences graves pour l'entreprise. Apprécié en moyenne sur plusieurs années, il ne devrait pas descendre en dessous du taux de croissance de l'activité. Par ailleurs, il conditionne largement la rentabilité financière et donc la possibilité de croissance interne de l'entreprise. V. Structure financière Les équilibres financiers s'apprécient à la fois du point de vue de l'indépendance de l'entreprise à l'égard des préteurs de fonds et dur le plan de l'adéquation des ressources de financement au besoin. [...]

[...] Mais il ne faut pas oublier que de façon générale un ratio isolé ne présente aucun intérêt. L'appréciation des indications fournies par la méthode des ratios ne peut donc être développée que si l'analyste dispose des références externes et internes qui pourra rapprocher les valeurs calculées à partir des informations recueillies sur l'entreprise étudiée. I. Les références externes L'analyste aura recherché à situer l'entreprise par rapport à des témoins externes s'ils se réfèrent à une population d'entreprise exerçant la même activité. [...]

[...] La tendance qu'il convient de caractériser est mesurée par les notions de CA et de VA. On calculera ainsi le taux de variation de CA et de VA pour cerner le développement ou la régression de l'apport de richesse de l'entreprise à l'économie. IV. Structure de l'exploitation Les éléments de structure de l'entreprise sont naturellement liés à la nature et au niveau d'activité qui déterminera l'importance de la VA ou du CA. Les ratios suivants calculés à partir des éléments de structure d'exploitation permettent de comparer les entreprises. [...]