Cours de finance : diagnostic financier et analyse financière

Résumé du document

Ce ne sont pas tout à fait les mêmes termes.
Diagnostic financier d'une entreprise : faire un rapport qui contient' analyse des comptes de l'entreprise (on a les documents comptables et on va essayer de les lire ou de les analyser). On est donc tourné vers le passé. Les comptes ne sont pas les seuls outils (étude du produit, GRH, culture de l'entreprise, environnement économique autour…)
Analyse financière d'une entreprise : diagnostic jusqu'à l'évaluation de l'entreprise (analyse du passé, tentative de prévision sur l'activité future de l'entreprise). Le but est d'essayer au final de donner une évaluation de l'entreprise.

Qui va utiliser cette information ? À qui est-elle adressée ?

Extraits

[...] 3ème type de retraitement : les reclassements Ce sont des postes du bilan comptable qui existent. Pour nous on va procéder à des reclassements : on travaille sur des bilans après répartitions il faut donc reclasser. 1er : le résultat (la répartition du résultat) Si c'est une perte, on la déduit des capitaux propres (RAN) Si c'est un bénéfice (RAN, Réserves, si on le laisse dans l'entreprise), les dividendes sont isolés au niveau du passif circulant en dette dividende à verser On enlève donc les dividendes à verser des CP et ils deviennent auprès des actionnaires. [...]

[...] - Un critère de trésorerie et non de rentabilité. Quel que soit la rentabilité de l'investissement, on se demande quand le capital avancé sera récupéré. Ça se calcule sur les flux de trésorerie. - Soit Io= 300 L'investissement sera récupéré dans le courant de la 3ème année. 300-220/ 340-220 = 80/120= 2/3 DR= 2ans 8 mois. Critère de décision : minimiser le DR. Critique : Ce n'est pas un critère de calcul de rentabilité or la rentabilité du projet est essentielle en choix d'investissements. [...]

[...] D'après le PCG : la VA est sans subvention d'exploitation. On va compenser une contrainte imposée à l'entreprise par une subvention d'exploitation. On va donc intégrer les subventions d'exploitation au niveau du CA car c'est une contrainte qui doit être corrigée en l'intégrant au CA. Les impôts et taxes (à revoir Ils faisaient partie des services extérieurs. On va les ramener dans les charges à caractère social : le coût du facteur travail. Les impôts locaux couvrant des services collectifs sont ramenés à des consommations intermédiaires privés. [...]

[...] Pour répondre à cela, on calcule la CAF pour cet exemple : CAF = R.Net + DAP RAP= 13,5. Donc la CAF ne correspond pas au flux de trésorerie opérationnel. Est-ce que le FTO correspond à la variation de la trésorerie ? Variation de trésorerie = FTO Investissement + Emprunt = -30 -50 + 40 = -40 La réponse est non, le FTO représente une partie de la variation de trésorerie. C'est la partie de la variation de trésorerie imputable à l'activité courante (hors les opérations d'investissements et hors les opérations de financement).Tous les flux qui ne sont pas générateurs de résultat mais qui impactent la trésorerie (augmentation de capital, cession d'immobilisations, versements de dividendes) Le Flux de Trésorerie Opérationnel On l'a aussi défini comme l'excédent de trésorerie net. [...]

[...] - Risque de levier : Grâce à un bilan financier, je vais essayer d'étudier l'impact de la structure financière sur la rentabilité. Une action est plus risquée qu'une obligation donc les actionnaires vont exiger une rentabilité plus élevée qu'un endettement. Il va falloir faire un arbitrage entre les deux types de financement : dettes et capitaux propres. Le risque de levier c'est que plus on va s'endetter, plus la rentabilité des actionnaires va baisser (risque défavorable). C'est ce qu'il va falloir savoir : est-ce que l'augmentation de mon emprunt diminue la rentabilité pour les actionnaires. [...]