Analyse financière : les soldes intermédiaires de gestion, le bilan, les ressources durables et l'endettement global

Résumé du document

Si l'entreprise est spécialisée, c'est-à-dire si son activité ne repose que sur un seul métier, il est important de savoir dans quelle phase de la courbe de vie se trouve le produit générique correspondant à ce métier.
Par exemple, pour Peugeot, le produit générique est la voiture, pour Facom, c'est l'outil à main.

Il est clair qu'un produit en phase de croissance représente un potentiel de développement, alors qu'un produit en phase de déclin appelle une révision de l'activité avec tous les risques que cela comporte (...)

Extraits

[...] Les résultats peuvent être présentés sous la forme suivante : Si l'entreprise est diversifiée, son activité repose sur un ensemble de produits appelé portefeuille de produits Pour apprécier la qualité de ce portefeuille, on peut utiliser la matrice du BCG (Boston Consulting Group). Les informations fournies par cette matrice sont des informations générales ; il y a lieu de les affiner en déterminant les marges sur coûts directs et les résultats relatifs à chacun des produits. Cela suppose que l'entreprise ait une comptabilité analytique et que la répartition des coûts indirects soit rationnellement fondée. [...]

[...] Cette règle s'exprime également au travers de la notion de capacité théorique d'endettement et du ratio d'autonomie financière. 2-1 La capacité théorique d'endettement Il s'agit, tout simplement, de la différence : Capitaux propres Dettes financières Capacité théorique d'endettement = K - D Cette capacité mesure l'aptitude de l'entreprise à obtenir de nouveaux concours externes de financement à moyen ou long terme. 2-2 Le ratio d'autonomie financière Ce ratio peut s'écrire de différentes façons : Dettes financières / capitaux propres Capitaux propres / Dettes financières Dettes financières / (Capitaux propres + Dettes financières) Si on retient l'expression : Dettes financières / Les capitaux propres = D / K La valeur doit être inférieure à 1. [...]

[...] Si elle est élevée et, notamment, si elle est supérieure au taux d'intérêt pratiqué sur le marché financier, l'entreprise n'aura pas de difficulté, si nécessaire, à augmenter ses capitaux propres . et inversement. - Rentabilité économique Elle exprime la performance de l'exploitation. Pour réaliser des comparaisons interentreprises pertinentes, le résultat à prendre en considération doit être indépendant du financement de l'entreprise, de sa politique d'amortissement ainsi que de la fiscalité. En conséquence, le résultat habituellement retenu est l'excédent brut d'exploitation (EBE). Quant aux capitaux engagés, ils sont constitués par les immobilisations corporelles brutes utilisées dans l'exploitation augmentées du BFRE. [...]

[...] Par exemple : achats, variations de stocks (si positive), charges de personnel Selon la terminologie du plan comptable, ces comptes représentent des sommes versées ou à verser. En abrégé, nous les appellerons : charges décaissables ; - Les comptes qui ne correspondent à aucun flux de fonds, passé ou futur. Ces comptent ne représentent donc aucune somme versées ou à verser. Par exemple: dotation valeur comptable des éléments d'actifs cédés .Nous les désignerons par charges non décaissables Cette analyse conduit à l'identification suivante : CAF = Produits encaissables Charges décaissables Mais, comme la CAF est déterminée par les seules opérations de gestion courante, s'il y a des opérations en capital, c'est-à-dire des cessions d'éléments de l'actif immobilisé, le produit de ces cessions ( qui est un produit encaissable) doit être éliminé. [...]

[...] Ratio : Valeur nette des immobilisations corporelles destinées à l'exploitation Valeur brute La faiblesse de ce ratio révèle une certaine vétusté du système productif. Inversement, si le ratio est élevé, c'est le signe d'un renouvellement satisfaisant de l'appareil de production. L'efficacité du processus productif peut être estimé aussi par le ratio : Valeur Ajoutée Valeur brute des immobilisations Corporelles (Destinées à l'exploitation) Mais Les ressources humaines 2 Analyse quantitative de l'activité Pour l'analyse quantitative de l'activité, le document central est le compte de résultat, à partir duquel sont calculés, notamment, les soldes intermédiaires de gestion (SIG) et la capacité d'autofinancement (CAF) Analyse des SIG Soldes intermédiaires de gestion du plan comptable 2.2 Exploitation des soldes intermédiaires de gestion mesure de la croissance : La croissance peut être mesurée soit à partir du CAHT ( ventes de marchandises + production vendue soit à partir de la valeur ajoutée. [...]