Comment expliquer les crises financières et réguler le système financier ? - publié le 05/06/2024

Thèmes abordés

Crise des subprimes de 2008, crédits subprimes, système financier, supervision bancaire, BSR Banque de Second Rang, banque systémique, crise boursière, crise bancaire, marché financier

Résumé du document

Les acteurs adoptent une stratégie consistant à imiter le comportement des autres agents : Sur les marchés financiers, les agents prennent leur décision en fonction de l'idée qu'ils se font de l'opinion de tous les autres. En effet, interdépendance des acteurs opérants sur les marchés financiers.
Le fait de prévoir ou d'anticiper la survenance d'un événement conduit à sa réalisation.

Extraits

[...] Comment expliquer les crises financières et réguler le système financier ? CHAPITRE 3 : COMMENT EXPLIQUER LES CRISES FINANCIÈRES ET RÉGULER LE SYSTÈME FINANCIER Les crises financières, causes, déroulement et conséquences Les modèles explicatifs des crises financières Les bulles spéculatives (causes et conséquences) Causes des bulles spéculatives - ÉTAPE 1 : Les acteurs adoptent une stratégie consistant à imiter le comportement des autres agents : Sur les marchés financiers, les agents prennent leur décision en fonction de l'idée qu'il se font de l'opinion de tous les autres. [...]

[...] Comportement mimétique/moutonnier : acteurs adoptent une stratégie consistant à imiter les comportements des autres agents Spéculation : achat ou la vente d'actifs afin de prévoir une revente ou un rachat à une date ultérieure et ainsi réaliser un profit lié aux variations du prix de l'actif Prophétie auto-réalisatrice : phénomène selon lequel le fait de prévoir ou d'anticiper la survenance d'un événement conduit à sa réalisation. Crise boursière/Krach boursier : effondrement général du cours des actifs financiers Collatéral : actif offert en garantie lors d'une opération de crédit (il couvre le risque de crédit, c'est à dire la probabilité d'un débiteur soit dans l'impossibilité de faire face au remboursement) Solvabilité : capacité d'un agent économique à rembourser son crédit Crise boursière : effondrement général du cours des actifs financiers Spéculation : achat ou vente d'actif Compensations interbancaires : opérations qui consistent pour les BSR à calculer les dettes et les créances qu'elles ont les unes sur les autres Refinancement bancaire : l'ensemble des moyens permettant aux BSR de se procurer de la monnaie banque centrale qui leur est nécessaire pour faire face aux fuites hors de leur circuit bancaire. [...]

[...] Risque systémique : possibilité que les difficultés rencontrés se propagent à l'ensemble du système et entraînent son effondrement Aléa moral : situation où l'un des deux partis est en mesure de désavantager l'autre en raison de la symétrie d'information Prévention : ensemble des mesures visant à éviter les crises bancaires qui peuvent se traduire par des faillites en cascade et donc l'effondrement du système bancaire. Supervision bancaire : consiste à prévenir les crises bancaires en s'assurant du respect par les banques des règles mises en place. [...]

[...] Donc les banques leur accorde des crédits pour financer leur projet. L'augmentation de ces crédits accordés conduit à une phase d'expansion Dynamisation de l'économie car les ménages consomment plus et les entreprises augmentent leurs investissements Durant cette période, l'endettement est d'abord prudent (les profits espérés par les agents économiques peuvent rembourser les crédits et les intérêts) - Puis, sous l'effet de l'optimisme, ils prennent plus de risques et s'endettent encore plus, l'endettement devient donc spéculatif (les profits espérés ne sont pas suffisants pour rembourser, leur seul moyen d'obtenir une plus-value est de revendre à l'actif acquis à un prix supérieur) Ce passage d'un endettement prudent a un endettement spéculatif entraîne le gonflement de la bulle (optimiste général > AE anticipent que le prix des actifs augmente > il s'endettent pour les acquérir > hausse de l'actif > généralisation des anticipations > augmentation du prix et profits...) Lorsque le prix des actifs détenu augmente, le patrimoine augmente. [...]

[...] Les faillites bancaires sont hautement contagieuses : Les BSR sont interdépendantes - elles se prêtent et s'empruntent mutuellement des liquidités sur le marché interbancaire (donc la faillite d'une banque se propage à une autre) Crainte d'une faillite bancaire peut conduire à des phénomènes de panique bancaire l'origine d'une crise bancaire) Donc, on ne peut pas laisser tomber une banque systémique : une banque systémique est une banque de grosse taille et qui a beaucoup de liens financiers avec les autres banques - Pour éviter qu'elle entraîne une cascade de faillite de banques, elle peut par exemple avoir des garanties (sauvés par la banque centrale) - on nomme une banque systémique Too big to Fail Situation d'aléa moral : en connaissant cela, une banque systémique se considère à l'abri de la faillite car elles seront aidées en cas de problèmes, elles sont très importantes au sein d'une économie : asymétrie d'information - elles vont donc prendre des risques à l'origine des risques systémiques Supervision bancaire : Afin de lutter contre cet aléa moral, il faut inciter les banques systémiques à limiter les risques qu'elles prennent - Réglementation : Ratio de solvabilité (rapport entre les fonds propres et les actifs pondérés par le risque (en % et souvent autour de 8 Une banque peut augmenter son ratio de solvabilité : en augmentant le nombre de ses fonds propres, elle fait appel à des actionnaires - en réduisant les risques encourus (plus de crédits non risqués) En période de prospérité, durcir le ratio de solvabilité envoie un signal aux banques et freine l'euphorie spéculative (la banque centrale doit surveiller les BSR et surtout les banques systémiques) Définitions : PIB, Marché financier : lieu de rencontre entre les acheteurs et les vendeurs ou s'échangent des actifs financiers (actions ou obligations). Obligation : titre de créance, cela signifie que l'obligataire est créancier de l'entreprise. Ainsi, l'agent qui a émis l'obligation à une dette envers l'obligataire. [...]