Bilan fonctionnel et lien entre la gestion de trésorerie et la rentabilité économique (ROCE)

Thèmes abordés

Bilan fonctionnel, lien, gestion, trésorerie, rentabilité économique, investissement, financement, exploitation, valeur d'origine, ressources, emplois, flux, entreprise, approche fonctionnelle, présentation schématique, amortissement, actif, charge, répartition, provision, prime, remboursement, compte courant, conversion, crédit-bail, calcul, roulement net global, cadre théorique, Kakuru, ROCE Return On Capital Employed

Résumé du document

Le bilan fonctionnel constitue une image du fonctionnement de l'entreprise. Il représente les flux de ressources et d'emplois accumulés par l'entreprise depuis sa création.
Dans le bilan fonctionnel classique, les ressources et les emplois sont :
• Évalués à la valeur d'origine
• Classés selon le cycle auquel appartient leur recette ou leur dépense d'origine (investissement, financement, exploitation).

Extraits

[...] Tandis que la trésorerie correspond à l'argent que l'entreprise dispose à un instant précis. La trésorerie permet de répondre à la question suivante : Est-ce que j'ai de l'argent. Un nombre de recherches empiriques croissant a examiné l'effet de la gestion de trésorerie sur la rentabilité de l'organisation et diverses théories ont été développées à cet égard, parmi ces théories on trouve les 3 suivantes : Pandey (2001) a constaté que l'entreprise peut réaliser des bénéfices adéquats, mais peut souffrir d'un manque de liquidités parce que ses besoins croissants peuvent d'abord consommer de l'argent, de sorte que la direction devrait chercher des moyens d'augmenter les entrées de trésorerie dans l'entreprise et de minimiser les sorties de trésorerie en réduisant les opérations d'exploitation, l'excédent de trésorerie peut être géré dans un portefeuille d'investissement. [...]

[...] L'approche fonctionnelle permet à l'entreprise d'anticiper à travers le calcul de son BFR et donc d'agir sur sa santé financière. Un BFR négatif signifie que les encaissements interviennent avant les décaissements, et donc une trésorerie solide pour pouvoir financer ses futurs décaissements et enfin de réaliser son objectif principal qui est d'assurer la Rentabilité économique. Tandis qu'un BFR positif signifie que l'entreprise doit financer le décalage entre ses décaissements qui interviennent avant ses encaissements. Pour conclure le lien entre la trésorerie et la rentabilité économique est complémentaire et à deux sens, la trésorerie est un levier principal dans la réalisation de bénéficie et de rentabilité économique. [...]

[...] Selon Olowe (2008), la gestion de trésorerie concerne la gestion efficace de la trésorerie afin d'atteindre un niveau optimal de trésorerie dans le fonds de roulement de l'entreprise. L'argent représente l'apport de base nécessaire pour démarrer et faire fonctionner une entreprise. Une entreprise doit disposer de liquidités suffisantes pour assurer le bon fonctionnement de ses activités. Le manque de trésorerie perturbera le fonctionnement de l'entreprise et peut même conduire à l'insolvabilité. Des liquidités excessives immobiliseront inutilement des capitaux à long terme, ce qui aura pour effet de réduire le rendement des capitaux employés. [...]

[...] Le besoin en fonds de roulement est ainsi égal à la différence suivante : BFR = Stocks et en-cours + créances de l'actif circulant - dettes du passif circulant On distingue deux parties dans le BFR : Une partie liée directement au cycle d'exploitation et dont le montant varie de façon assez largement proportionnelle au chiffre d'affaires (BFR d'exploitation) Une partie indépendante du cycle d'exploitation (BFR hors exploitation) BFR exploitation Il est composé des éléments suivants : ACTIF EXPLOITATION PASSIF EXPLOITATION Stocks et en cours Avances et acomptes Créances d'exploitation Créances client Fournisseurs débiteurs E.E.NE Autres créances d'exploitation C.C.A Avances et acomptes reçus Dettes d'exploitation Fournisseurs PCA Clients créditeurs TVA à décaisser Dettes fiscales et sociales (hors IS) les créances et dettes doivent être corrigées des écarts de conversion actif et passif comme suit : CREANCES DETTES ECARTS ACTIFS Ajoutés Retranchés ECARTS PASSIFS Retranchés Ajoutés BFR hors exploitation ACTIF HORS EXPLOITATION PASSIF HORS EXPLOITATION Créances diverses Capital Souscrit Appelé Non Versé V.M.P Fournisseurs Immobilisations Dettes diverses compris IS) Intérêts courus non échus sur emprunts Les VMP facilement négociables peuvent être assimilées à de la trésorerie La trésorerie Elle représente : A l'actif : les disponibilités Au passif : les soldes créditeurs de banque compris les E.E.N.E) La trésorerie nette est égale à : TN = Disponibilités - Soldes créditeurs de banque L'équilibre du bilan fonctionnel permet également d'écrire : TN = FRNG - BFR Ajustement entre FRNG et BFR Le FRNG dépend de décisions à long terme concernant la politique d'investissement et de financement de l'entreprise. Il est dès lors relativement stable. Le BFR résulte quant à lui de décalages à court terme entre les charges et produits et les règlements correspondants. Sa composante essentielle, le BFR d'exploitation, dépend du niveau d'activité mesuré par le chiffre d'affaires. [...]

[...] Si elles sont insuffisantes, ce sont les ressources non durables qui vont financer les ressources durables. Il y a deux solutions, pour les ressources durables la solution est de faire plus d'emprunts et concernant les emplois stables la solution serait de supprimer les emplois non nécessaires à l'activité de l'entreprise Composition du FRNG On distingue deux parties dans le FRNG : Le Besoin en Fonds de Roulement La trésorerie Le BFR Le besoin en fonds de roulement représente le besoin de financement lié au cycle d'exploitation et hors exploitation. [...]