Analyse financière : la valeur et l'information des capitaux

Résumé du document

Marché des capitaux : lieu où se rencontrent les agents économiques à excédent de capital et ceux à besoin de financement. Le marché des capitaux regroupe le marché monétaire (marché des capitaux à CT pour des durées < 2 ans) et le marché financier (marché des capitaux à long terme > 2 ans).
Les instruments financiers recouvrent 2 éléments :
- Les titres : actions et obligations
- Instruments dérivés : "contrat optionnel" (...)

Extraits

[...] Il y a eu une réforme intervenue en 2005 pour simplifier ce marché boursier, pour rassembler l'ensemble des compartiments qui existaient sur le marché règlementé. Avant 2005, on parlait de 1er marché, marché secondaire. EUROLIST. ALTERNEXT Marché libre EUROLIST Ce marché regroupe les sociétés qui étaient cotées sur le 1er marché, le 2nd marché et le nouveau marché. C'est le seul marché règlementé, c'est celui on l'on va trouver les plus grosses entreprises. ( Conditions d'accès Il faut que les entreprises en question puissent présenter un historique de compte audité et certifié depuis 3 ans, et il faut qu'il y ait 25% de capital flottant (nombre de titres disponibles pour le public, apportés à la bourse pour être acheté par les actionnaires) dans l'entreprise. [...]

[...] Société qui existe depuis 2007. Fusion entre NY et place européenne pour poids plus important et vision globale de l'organisation du marché. C'est cette société qui gère les flux financiers. Cette société regroupe toutes les bourses (Amsterdam, NY, Bruxelles, Londres). Organe de contrôle : AMF (Autorité des Marchés Financiers) : elle a été conçue dans le cadre de la loi sur la sécurité financière du 01/08/03. Elle a fusionné de la COB (Commission d'Opération des Bourses) et du CMF (Conseil des Marchés Financiers). [...]

[...] Au pied du coupon : la cotation de tient pas compte de l'intérêt couru. Ex : obligation : valeur nominale 1 000€. Taux d'intérêt annuel 6,6%. Obligation émise le 25/08/N. Remboursable le 25/08/N+5. Quel était le montant du coupon couru le 15/12/N+2 ? Août n ( 6 jours Septembre ( 30 jours Octobre ( 31 jours Novembre ( 30 jours Décembre ( 15 jours Total ( 112 jours + 3 jours pour prendre en compte les modalités administratives d'émission (ces 3 jours sont fixés sur le marché et, c'est dans la pratique) soit 115 jours x x 115) / 365 = 20,795€ ( x 115) / 365 = AU 15/12, obligation cotée 112% au pied du coupon ( appréciée (112% x 0.079 x = Relation entre valeur théorique d'une obligation et taux d'intérêt La valeur théorique est une fonction décroissante du taux d'intérêt (plus le taux d'intérêt est élevé moins la valeur est élevée) VN = Pris d'émission = 2 000€. [...]

[...] Il a connu une évolution durant ces dernières années avec notamment l'apparition de titres sur ce marché. Plus d'obligations classiques, mais aussi émission d'obligations échangeables en action, OCA (Obligation convertible ou échangeable en actions nouvelles). ( Principaux émetteurs : - l'Etat : pour financer ses déficits émet des emprunts obligataires - les entreprises (privées et publiques) Principes de cotation des obligations Les obligations sont cotées en pourcentage de leur valeur nominale et au pied du coupon. Coupon : intérêt versé à l'obligataire. [...]

[...] Liquidité d'une action : un titre est liquide lorsque : - Les transactions relatives à cette action pour une journée sont telles qu'un ordre de venter ou d'achat peut être exécuté immédiatement, ceci sans modification symptomatique des coûts. Indice boursier : (en particulier ceux qui concernent les actions). A quoi servent-ils ? Ce sont des instruments qui permettent de mesurer la performance des marchés. L'investisseur va suivre l'évolution du marché (évolution de la valeur de l'indice qui augmente ou diminue). Ces indices pourront être utilisés pour servir de support sur des marchés dérivés. Indices français : - CAC40 : Cotation assistée en Continue, calculée sur 40 des plus grosses valeurs françaises cotées. [...]