Cours d'analyse financière - publié le 10/11/2009

Résumé du document

Elle recouvre les savoirs faire déployés pour exploiter l'info comptable, on peut donc définir l'analyse financière comme une méthode de convention à travers ses états comptables, méthode qui a pour objet de porter une vision globale sur le niveau de performance de l'entreprise et sur sa situation financière actuelle et future (...)

Extraits

[...] Si on a la valeur boursière coût du capital (rémunération attendue par les actionnaires), elle crée de la valeur pour ses actionnaires. Entreprise sur la courbe (la plus pentue) appartenant à des secteurs d'activité qui représentent un fort potentiel de croissance que les autres courbes plutôt en période de rentabilité Mesure de la création de valeur : Application : un constructeur auto. Capital ? [...]

[...] C'est notamment le cas pour les emprunts obligataires convertibles et des cpt courants d'associés qui st enregistrés dans la rubrique Emprunts et dettes financières divers. Dans les PME, les cpt courants d'associés peuvent représenter des montants conséquents. Les produits constatés d'avances : il s'agit de produits dont la contre partie (livraison, ) interviendra ultérieurement vont être rattachés aux dettes d'exploitation 2.2 / La construction du bilan fonctionnel : Elle a pr objet de faire apparaître les gd cycles financiers de l'entreprise, à savoir - le cycle d'investissement, - le cycle de financement durable - le cycle d'exploitation - le cycle de trésorerie - le cycle d'accumulation Pr ce faire, les rubriques de l'actif st réunis en 3 agrégats : Ces agrégats nous permettent de calculer 3 indicateurs fonctionnel : / Le BFR : La notion de BFR exprime le besoin de financement qui résulte des décalages qui apparaissent entre l'engagement des dépenses dans le processus de production et le moment où l'entreprise récupère les fonds avancés à l'issu du cycle de commercialisation. [...]

[...] Ds le temps ces 3 variables s'influencent mutuellement. Influence des facteurs macro-éco et sectoriels sur la variation du résultat : Selon une étude américaine sur 20 ans Des secteurs (les résultats de ces secteurs) sont particulièrement sensibles aux modifications des conditions macro-éco, alors que d'autres secteurs sont fortement dépendant des aléas sectoriels / Interprétation économique de la production : La production est l'agrégat comptable qui réuni : Au regard du poids du CA, au sein de la production (96 à 97% en général), l'analyse de cette dernière conduit à procéder à une étude des facteurs d‘évolution du CA. [...]

[...] A ce niveau de l‘analyse, la préoccupation est d'appréhender l'aptitude de l'entreprise à pouvoir répercuter dans ses prix de vente les hausses et les pressions subies au niveau des prix d'achat. L'analyse de l'évolution du taux de marge brute permet d'appréhender l'aptitude manifestée par l'entreprise dans la maîtrise des marges. Cf. p 10 L'évolution des prix de vte et des prix d'achat peut aussi résulter des turbulences monétaires / L'analyse en tendance des résultats passés : Généralement, l'analyse s'appuie sur un historique des 3 voire des 5 dernières années. La lecture diachronique permet de repérer les grandes tendances qui caractérisent l'évolution de l'entreprise. [...]

[...] Le fait d'être en 2 parties nuie à la prise en compte globale des flux qui est la finalité d'un tableau de flux. Etapes : o Flux d'investissement corporels : o Flux d'investissement financiers : ( Immobilisation nette : 300 o CAF : 690 + 200 = o ( BFR : ( = 450 o Tableau de financement : 7.3 / Analyse d'un tableau de financement : Un tableau de financement permet d'analyser la politique d'investissement et la politique de financement de l'entreprise .1/ Analyse de la politique d'investissement : - Mesure de l'effort d'investissement de l'entreprise - Appréciation de la pertinence La mesure de l'effort d'investissement est appréhendé par les indicateurs suivants : 7.3 .2/ Interprétation à partir d'un tableau de financement : L'analyse d'un tableau de financement doit permettre d'apprécier la pertinence de la politique d'investissement, cela conduira a faire le rapprochement entre l'effort d'investissement et l'évolution (constatée ou anticipée) de sa CAF (autofinancement). [...]