L'analyse financière de l'entreprise

Résumé du document

Contrairement au diagnostic médical qui vise à identifier « un mal » chez un patient ou un patient potentiel, le diagnostic financier a pour objet d'appréhender la situation financière d'une entreprise que cette situation soit saine ou non. Il s'agit donc d'évaluer les performances (bonnes ou mauvaises) financières de l'entreprise. Le diagnostic financier s'intéresse aux performances passées et actuelles de l'entreprise.

Les résultats du diagnostic financier permettent de réaliser des projections par extrapolations sur les performances futures. L'analyse financière est une composante de la gestion financière qui englobe le diagnostic financier et les projections financières.

L'analyse financière est un instrument d'aide à la décision qui doit être associé à la politique financière (grands principes définis par les dirigeants en matière d'investissement, de financement, de placement, etc.) pour constituer la gestion financière à mettre en oeuvre par l'entreprise. L'objet du présent module est l'étude des techniques et de la méthodologie de l'analyse financière de l'entreprise (...)

Extraits

[...] Les immobilisations (corporelles ou incorporelles) sont reprises dans le bilan financier pour leur valeur nette. Mais si une valeur actuelle (ou vénale) de l'immobilisation est donnée, c'est cette valeur qui est considérée. Ainsi : - si valeur actuelle > valeur nette comptable, alors la plus value vient en augmentation des capitaux propres. - Si valeur actuelle [...]

[...] Il permet de mesurer la liquidité de l'entreprise et constitue une marge de sécurité et une garantie contre le risque de faillite. Le fonds de roulement de liquidité peut se calculer deux manières : Mode de calcul par le haut du bilan liquidité : F.R.L = CAPITAUX PERMANENTS ACTIF A PLUS D'UN AN Mode de calcul par le bas du bilan liquidité F.R.L = ACTIF A MOINS D'UN AN DETTES A MOINS D'UN AN Si le fonds de roulement de liquidité est positif, l'entreprise est présumée pouvoir faire face à ses engagements et disposer d'une certaine aisance de trésorerie. [...]

[...] Il convient donc de rapprocher les postes significatifs entre eux. Il ne sert à rien de calculer un ratio, c'est-à- dire de faire un rapport si on est incapable d'interpréter le résultat obtenu. L'évolution d'un ratio dans le temps est généralement riche d'enseignement. De même la comparaison des ratios doit être faite dans l'espace ; c'est-à-dire qu'on ne peut comparer que des ratios d'entreprises évoluant dans le même secteur. Ratio d'autonomie financière L'autonomie financière = Ressources propres Dettes financières NB : Ressources propres = capitaux propres + amortissements et provisions d'actif Ce ratio permet d'apprécier le degré d'indépendance de l'entreprise vis-à- vis des banques. [...]

[...] La solvabilité s'analyse en évaluant l'actif net (corrigé de certaines non valeurs) et en le rapportant au montant des dettes. On considère que l'équilibre financier est assuré lorsque la solvabilité est bonne et que les ratios de liquidité sont satisfaisants. L'analyse fonctionnelle propose une lecture différente de l'équilibre financier. Le bilan fonctionnel est axé sur les notions de fonds de roulement et de trésorerie. Il repose sur le principe d'affectation des ressources stables aux emplois stables c'est-à-dire sur la couverture partielle ou total du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) par le Fonds de Roulement (FdR). I. [...]

[...] Si ce ratio, augmente il y a amélioration des structures de financement. Sinon il y a détérioration des structures sauf si cette situation est volontaire : assainissement financier par réduction des capitaux propres initialement trop élevés, remboursement d'emprunt inutilisé. Le ratio de couverture des capitaux investis : Ce ratio permet de savoir si les ressources permanentes suffisent à financer non seulement les immobilisations, mais aussi les besoins de financement d'exploitation. Couverture des capitaux investis = Ressources permanentes Emplois stables + BFE NB : Capitaux investis = Emplois stables + BFE Ce ratio n'est à calculer si le fonds de roulement est positif ou si le ratio de financement des immobilisations est supérieur à 100%. [...]