L'analyse financière basée sur les tableaux de flux

Résumé du document

Le tableau de financement décrit les flux intervenus au cours d'un exercice ; c'est-à-dire les ressources nouvelles dont l'entreprise a disposé et les emplois qu'elle en a fait.

Il constitue un complément à l'analyse fonctionnelle du bilan en expliquant l'évolution des emplois et des ressources.

Extraits

[...] permet d'évaluer la politique de financement et d'investissement des entreprises. Il peut être exploité dans le diagnostic financier de différentes manières : en calculant l'évolution du FRF, du BFG et de la TN ; en exprimant les différentes composantes en termes relatifs ; en choisissant des ratios significatifs au vue des objectifs poursuivis. < number > Les limites du TF Il présente directement la ∆BFG sans permettre de préciser sa source.  décomposer la ∆BFG en ∆BFRE et ∆BFRHE en partant directement du bilan fonctionnel. [...]

[...] Ce solde corrigé des autres flux financiers aboutit au solde final qui est la variation du disponible. Celle-ci décrit soit l'excédent ou l'insuffisance de liquidités dégagés par l'ensemble des opérations. Si les normes précédentes ont été respectées, ce solde doit être proche de 0. < number > Limites du TPFF Il insiste sur la croissance interne et marginalise la croissance externe. Son équilibre financier repose sur la couverture des investissements d'exploitation par l'ETE.  confère un rôle marginal à l'endettement comme source de financement de la croissance. [...]

[...] Ses variations seront, selon les cas, soit une ressource nette ou un emploi net : Si ∆FRF>0  ressource nette, sinon emploi net Si ∆BFG>0  emploi net, sinon ressource nette Si ∆TN>0  emploi net, sinon ressource nette < number > Le T.E.R Il présente 4 grandes masses sur 2 exercices : les ressources stables les emplois stables la variation du BFG la variation de la trésorerie Les deux premières masses sont exprimées en terme de flux alors que les dernières en terme de variations nettes tirées du 1er tableau. < number > Le T.E.R (fin) Évaluer les différents flux potentiels d'emplois et de ressources  éliminer les mouvements comptables sans incidences sur la trésorerie. une ressource provient soit d'une augmentation du passif ou une baisse de l'actif. Inversement, un emploi correspond soit une augmentation de l'actif ou une baisse du passif. [...]

[...] permet de dégager 2 soldes : l'ETE qui représente la différence entre les encaissements et les décaissements d'exploitation ; et le DAFIC qui représente l'excédent après déduction des investissements d'exploitation Selon la norme du modèle, le DAFIC doit être en moyenne légèrement positif  l'entreprise devrait parvenir à autofinancer ses investissements d'exploitation. < number > Deuxième partie regroupe les flux financiers liés à l'endettement et les flux de répartition. le solde financier indique le rôle et le poids de l'endettement bancaire dans la politique de financement de l'entreprise. Le modèle préconise un solde financier en moyenne légèrement négatif  le recours aux dettes ne doit pas constituer la règle mais l'exception. [...]