Analisis financiera de la empresa Infineon

Résumé du document

Antiguamente división semiconductores de Siemens, Infineon es el segundo fabricante europeo de semiconductores, detrás de STMicroelectronics. El grupo es especializado en negociosos tales como la industria, el automóvil, las tarjetas con chip y la comunicación sin hilo. La empresa está compuesta de 5 unidades de negocios:
- automotive: componentes para todo el equipo electronico del coche. N°2 del mercado con una cuota de mercado de 9,5%.
- industrial & multimarket: semiconductores para PCs, sitemas de transmision, GPS. N°1 del mercado con una cuota de mercado de 10,2%.
- chips Cards & Security: cartas SIM para los movils, pasaporte electronico, etc. N°1 del mercado con una cuota de mercado de 25,5%.
- wireless solutions: modulos Bluetooth and GPS. N°4 del mercado con una cuota de mercado de 5,9%.
- wireless comunication: redes personales, redes para las empresas, etc. N°1 del mercado con una cuota de mercado de 27%.

La salud financiera de la empresa es preocupante, sin embargo el sector sigue siendo dinámico y quedan oportunidades de crecimiento externo en todas las áreas de negocio de la empresa. La empresa está saliendo de un periodo difícil, y parece ser un buen momento para invertir a un
precio barato.

Extraits

[...] - Análisis y Planificación Financiera - Balance 6 III. Balance 1. Composición del balance 2008 / - Estructura del Balance Inmovilizado material Inmovilizado inmaterial Deuda a Corto plazo Activo Circulante Fondos Propios Deuda a largo plazo Deuda a largo plazo 2009 - Estructura del Balance Inmovilizado material Inmovilizado inmaterial Deuda a Corto plazo Activo Circulante Fondos Propios Otros activos Otros activos El activo a cambiado poco entre 2008 y 2009, no hubo compras/ventas significativas de inmovilizado. Por otra parta vemos una disminución de los fondos propios frente a la deuda Deuda 2007/09 - Evolución de la deuda: Corto/Largo plazo En millones de Deuda a corto plazo Deuda a largo plazo Aunque la deuda este disminuyendo desde 2007, vemos que hubo un cambio en su estructura. [...]

[...] La empresa está compuesta de 5 unidades de negociosos: Automotive Componentes para todo el equipo electronico del coche Clientes: Hyundai, Valeo, Mitsubishi . del mercado con una cuota de mercado de: Industrial & Multimarket Semiconductores para PCs, sitemas de transmision , GPS . Clientes: Alstom, Dell, HP, Microsoft, Nokia . del mercado con una cuota de mercado de: 10,2% Chips Cards & Security Cartas SIM para los movils, pasaporte electronico . Clientes: Sisco, Sagem . del mercado con una cuota de mercado de: 25,5% Wireless Solutions Modulos Bluetooth and GPS . [...]

[...] En efecto, vemos una voluntad clara de disminuir la existencias 30% entre 08 y 09; - 60% entre 07 y 09) Resultado por negocio En millones de 150 2007/09 - Resultado por negocio -50 -100 -150 Automotive Industrial & Multimarket Chip Card & Security Wireless Solutions Otro El reparto del resultado es muy preocupante. En efecto, las dos divisiones que tenían un resultado positivo en 2007 y 2008, tienen un resultado bajo (Industrial & Multimarket) o negativo (Automotive). - Análisis y Planificación Financiera - Cuenta de resultado 8 IV. Cuenta de resultado 1. Facturación a. [...]

[...] - Análisis y Planificación Financiera - Ratios financieros 12 VI. Ratios financieros Intensidad de activos no circulantes (Activo no circulante / total activo) Intensidad de activos circulantes (Activo circulante / total activo) Intensidad de los Existencias (Existencias / Total del activo) Intensidad del turnover (Coste de los productos vendidos / Stock medio) ROE ROA Deuda sobre capital (Deuda corto + largo plazo / capital) Análisis y Planificación Financiera - Anexos 13 VII. Anexos 1. Cuenta de resultados Fuente: Informe Anual - Análisis y Planificación Financiera - 2. [...]

[...] Sin embargo, siempre llama la atención cuando una empresa esta tan dependiente de una área geográfica Alemania Otros países de Europa América del Norte Asia (sin Japón) Japón Otro - Análisis y Planificación Financiera - Cuenta de resultado 10 2007/09 - Evolución del reparto de la facturación por zona geográfica A lo largo del tiempo vemos que Asia es la zona geográfica más importante para Infineon Alemania Otros países de Europa 2008 América del Norte Asia (sin Japón) Japón Otro 2. Cash & Cash equivalent En millones de 2000 Cash & Cash equivalent El alto nivel de “Cash & Cash equivalent” de Infineon le permitiría aprovechar una ocasión de crecimiento externo - Análisis y Planificación Financiera - Bolsa 11 V. Bolsa 1. Evolución de la acción Infineon El titulo Infineon sufrió una caída increíble. Durante el periodo más duro de la crisis la acción Infineon valió hasta el 9 marso 2009. [...]