Diagnostic financier et évaluation de projet

Thèmes abordés

Diagnostic financier, évaluation de projet, investissement, soldes intermédiaires de gestion, capacité d'autofinancement, financement, résultat d'exploitation, ressources, cycle d'exploitation, stocks

Résumé du document

Les objectifs du diagnostic financier sont, comme les destinataires, multiples :
- Les actionnaires et les investisseurs : leur diagnostic reposera sur une logique financière(rentabilité financière, plus-value...) car ils souhaitent connaître l'état financier d'une cible potentiel. L'objectif est donc de calculer l'effet de levier et de constater la politique de distribution.
- Les dirigeants et les salariés : ils souhaitent avoir une vision économique dépassant le seul cadre financier (développement, rentabilité d'investissements, pérennité...). L'objectif étant de connaître, d'avoir des informations sur le fonctionnement de l'entreprise. Pour récupérer ces éléments, l'analyse portera sur les perspectives de croissance, la rentabilité, la structure financière...
- Les banquiers et les créanciers : ont une vision patrimoniale (capacité à rembourser, garanties, solvabilités...). En effet; leur intérêt portera sur la solvabilité de l'entreprise, son taux d'endettement, sa capacité d'autofinancement, sa rentabilité, sur les risques encourus...

Extraits

[...] Il n'est pas possible de définir une structure financière "idéale". Celle- ci dépend de la situation de l'entreprise et de plusieurs paramètres évoluant dans le temps. Le bilan fonctionnel Il donne une image instantanée des avoirs et des engagements de l'entreprise. Le bilan fonctionnel va mettre en évidence les grands cycles d'opérations (investissement, financement et exploitation) et permet des calculs significatifs pour l'analyse financière. Exercices 1 et 2 Le bilan fonctionnel donne lieu à des retraitements comme le crédit- bail, les effets escomptés non échus (EENE). [...]

[...] L'analyse du compte de résultat représente la première source d'information pour répondre à cette L'analyse de la profitabilité La mesure de profitabilité consiste à mesurer l'aptitude de l'entreprise à générer un certain niveau de résultat pour un volume de chiffre d'affaire déterminé Avoir des informations pertinentes sur les flux d'exploitation est l'objectif du tableau des SIG qui décompose la formation du Résultat SIG: - La marge commerciale = CA - coût d'achat des marchandises vendues (=achat de marchandise +variation des stocks). Elle représente le profit que l'entreprise dégage sur ses opérations commerciales. Son analyse est donc particulièrement importante dans les entreprises de négoce et de distribution. Si pas d'achat et/ou de ventes de marchandises = PAS DE MARGE COMMERCIALE A CALCULEE - La Production de l'exercice = CA + Production stockée + Production immobilisé (si l'entreprise produit des moyens pour son propre compte). [...]

[...] Quel est le niveau de risque ? L'examen du résultat et de la rentabilité est insuffisant pour apprécier véritablement l'efficacité de l'entreprise. Elle doit être complétée par l'analyse du risque d'exploitation ET financier. Une bonne connaissance de ces risques permettra de connaître la vulnérabilité de l'entreprise en cas de modification du niveau d'activité. Le risque d'exploitation (pas évaluer ) Le diagnostic du risque d'exploitation repose sur les notions : - d'élasticité par rapport à l'activité soit LE = (variation du Résultat d'Exploitation RE de n/RE de n-1 / (variation du CA/CA) - de position par rapport au seuil de rentabilité soit SRE = CF(Charges fixes d'exploitations) / TMCV (Taux de Marge sur Coût Variable) Le risque financier Le risque financier correspond à la variation de la rentabilité financière imputable au seul endettement. [...]

[...] CONCLUSION Le diagnostic financier permet de donner un éclairage sur la situation actuelle et le potentiel de l'entreprise. il doit être mené avec méthodologie et doit amener à une interprétation pertinente. Pour cela, l'analyse doit : - reposer sur une vision complète de l'entreprise (son environnement, son activité, etc) - présenter le potentiel de l'entreprise - être dynamique et donc construite sur plusieurs périodes, - être comparative : les données doivent être mises en relation avec celles d'entreprises ou de secteurs similaires PARTIE 2 : LES CRITÈRES DE SÉLECTION D'UN PROJET D'INVESTISSEMENT Introduction La politique d'investissement : - garantit le développement futur de l'entreprise et donc relève de la stratégie générale. [...]

[...] Il varie considérablement en fonction du secteur d'activité : il est faible voire négatif dans la grande distribution, et il est structurellement important dans l'industrie. Quand on trouve un BFR négatif, elle devient une RESSOURCES. - Trésorerie = FR - BFR. Si FR˃BFR, le fonds de roulement finance en totalité le BFR et il existe un excédent de ressources qui se trouve en trésorerie. Si BFR˃FR, le fonds de roulement ne finance qu'une partie du BFR. La différence doit alors être financée par un crédit bancaire Exemple sur exo 2 du Bilan fonctionnel IV) Les actifs sont-ils gérés correctement ? [...]