L'analyse financière d'une exploitation viticole

Thèmes abordés

BFR Besoin en Fonds de Roulement, FRNG Fonds de Roulement Net Global, EBE Excédent Brut d'Exploitation, décaissement, emprunt, situation financière, analyse financière, exploitation viticole, coût de marchandises, immobilisation, liquidité de l'actif

Résumé du document

Le document est le corrigé d'un exercice d'analyse financière d'une exploitation viticole. Il répond aux questions suivantes :

1- Calculer le fonds de roulement net global (FRNG), le besoin en fonds de roulement (BFR) et la trésorerie pour 2016 et 2017.
2- Calculer 3 ratios significatifs pour 2016 et 2017.
3- Calculer l'excédent brut d'exploitation (EBE) pour 2016 et vérifier si la contrainte de remboursement a été respectée.
4- Présenter les avantages et inconvénients de l'emprunt et du crédit-bail.
5- Calculer, pour la période de financement envisagée, le montant des décaissements de chaque solution.

Extraits

[...] Ceci entraîne une trésorerie quasiment nulle, ce qui est une source de risque potentiel pour l'entreprise Financement des immobilisations = Ressources stables / Immobilisations Exercice 2016 = / = 1,2649 Exercice 2017 = / = 1,1198 Même s'il y a une dégradation de ce ratio, il reste supérieur à ce qui indique que les immobilisations sont bien couvertes par les ressources stables. Il est probable qu'une recapitalisation sera nécessaire à moyen-terme. Immobilisation de l'actif = Immobilisations / Actif total Exercice 2016 = / = 0,7314 Exercice 2017 = / = 0,7186 Le ratio est relativement stable et élevé. Cependant, il faut prendre en compte que l'activité est une activité agricole et nécessite de fait des installations, de l'outillage, du matériel important. [...]

[...] L'analyse financière d'une exploitation viticole 2.1. Les montants suivants sont, sauf indication contraire, en euros. FRNG = Ressources stables - Emplois stables Exercice 2016 = - = Exercice 2017 = - = BFR = Actif circulant- Passif circulant Exercice 2016 = - = Exercice 2017 = - = Trésorerie = FRNG - BFR 2016 = - = = - = 9 Les trois indicateurs sont stables entre 2016 et 2017. LE FRNG finance le BFR mais le marge d'erreur est bien trop faible. [...]

[...] Nous pouvons donc considérer que le ratio est satisfaisant. Liquidité de l'actif = Actif circulant / Actif total Exercice 2016 = / = 0,2866 Exercice 2017 = / = 0,2814 A l'inverse du précédant ratio, celui-ci montre la part de l'actif circulant au sein de l'actif total. Nous avons le même commentaire que précédemment, s'il est relativement stable et faible, il est en accord avec l'activité d'agriculture viticole EBE = Chiffre d'affaires - coût des marchandises vendues - consommations de l'exercice en provenance de tiers = indemnités et subventions - impôts et taxes - charges de personnel Exercice 2016 = Nous avons recalculé avec la méthode additive afin de fiabiliser notre résultat : EBE = Résultat net + charges financières - produits financiers + charges exceptionnelles - produits exceptionnels + dotations aux amortissements et provisions - reprises amortissements et provisions + autres charges - autres produits Exercice 2016 = Les remboursements ne doivent pas dépasser 60% de l'EBE, soit [...]

[...] Dans le premier cas, le crédit-bail est plus couteux de Euro et dans le second cas, plus économique de 284,55 Euro. Si le bien possède une valeur résiduelle de revente supérieure à 284,55 Euro, il serait plus intéressant d'emprunter. Si l'entreprise ne souhaite pas utiliser ce bien dans le futur, le crédit-bail est une option plus intéressante. Il faut également prendre en compte qu'il est nécessaire d'améliorer la trésorerie et donc d'augmenter les dettes court-terme, ce en quoi le crédit-bail est une option intéressante. [...]

[...] Cela permet donc de préserver sa trésorerie. Les inconvénients sont les suivants : Cela entraîne un endettement et peut entraîner des coûts d'opportunité en ne permettant pas d'autres investissements ; La TVA à avancer est importante et peut poser des problématiques de trésorerie ; En cas de panne, de dégradation par exemple, cela a un coup en termes de réparation (bien que cela puisse être pris en charge par des garanties, des assurances) cependant cela peut bloquer la production Emprunt : Annuité = * ((0,035 / ^ = Le coût total de l'opération est de Euro, en notant bien que le bien sera acquis à la fin de cette période, entraînant une possibilité de revente. [...]