Quel niveau de trésorerie faut-il atteindre ?

Résumé du document

La trésorerie est le solde de la situation financière globale d'une entreprise à un instant donné, c'est-à-dire la différence entre ses ressources et ses emplois. On peut l'évaluer de deux manières différentes : on peut tout d'abord la considérer comme l'ensemble des disponibilités qui permettent à l'entreprise de financer ses dépenses à court terme ; on peut également calculer la trésorerie en faisant la différence entre le fonds de roulement fonctionnel de l'entreprise (FR) et son besoin en fonds de roulement (BFR).

Si la trésorerie est positive, elle s'inscrit à l'actif du bilan, si elle est négative, au passif.

Extraits

[...] La trésorerie se trouve au passif du bilan, le BFR est supérieur au FR. L'avantage est que l'entreprise n'a pas de fonds dormant, toutes ses ressources lui rapportent. Cependant, c'est une politique risquée, la possibilité de se retrouver dans une situation d'insolvabilité est permanente. L'entreprise est alors emprunteuse, elle a besoin de capitaux. La situation de trésorerie zéro est l'objectif d'une politique médiane. Elle résulte d'une situation financière équilibrée. Le BFR est couvert par des capitaux permanents, et en cas de besoin plus important ponctuellement, l'entreprise peut devenir emprunteuse pour rétablir l'équilibre financier. [...]

[...] Il y a tout d'abord un objectif de sécurité, car il faut prendre en compte le coût de la gestion du risque. Le deuxième objectif est un objectif de rentabilité: la gestion de trésorerie doit chercher à réduire les fonds dormants, et également à optimiser le coût du financement. Pour atteindre ces objectifs, le trésorier va tout d'abord essayer de réduire les frais financiers en optimisant le recours à l'emprunt. Le trésorier cherche aussi à négocier des conditions de tarifications bancaires favorables afin d'augmenter sa marge de manœuvre. [...]

[...] Il s'agit de la tenue de la trésorerie en valeur, au jour le jour. L'objectif de trésorerie zéro peut être bousculé par des erreurs, d'équilibrage ou d'arbitrage, qui rendent sa réalisation presque impossible dans la réalité. Les erreurs d'équilibrage: Comptes en banque créditeur et débiteur à la fois. Coût important car présent à la fois par les agios du compte débiteur et le coût d'opportunité du compte créditeur. Les erreurs d'arbitrage: Entre escompte et découvert comme choix de recours à un financement de court terme, par exemple. [...]

[...] Quel niveau de trésorerie faut-il atteindre ? Qu'est-ce que la trésorerie? La trésorerie est le solde de la situation financière globale d'une entreprise à un instant donné, c'est-à-dire la différence entre ses ressources et ses emplois. On peut l'évaluer de deux manières différentes: On peut tout d'abord la considérer comme l'ensemble des disponibilités qui permettent à l'entreprise de financer ses dépenses à court terme. On la calcule alors à partir du bilan fonctionnel, en faisant la différence entre les valeurs de trésorerie à l'actif et les valeurs de trésorerie au passif du bilan. [...]

[...] Une troisième possibilité est une trésorerie nulle, que l'on appelle également trésorerie zéro, situation dans laquelle les emplois sont exactement couverts par les ressources de l'entreprise. Dans cette situation, les flux monétaires sont ajustés au moindre coût. Les revenus financiers moins les frais financiers sont nuls. On peut donc en déduire que cette situation est optimale pour l'entreprise. Cas de trésorerie positive: l'entreprise est dans une situation de liquidité. Le FR est supérieur au BFR. La trésorerie se trouve à l'actif du bilan. [...]