L’analyse de la trésorerie

Résumé du document

On accorde une importance de plus en plus grande à la trésorerie car elle sert d'indicateur à la santé financière d'une entreprise. L'insuffisance de trésorerie est la première cause de défaillance des entreprises.

Les opérations d'exploitation (achat, vente…) génèrent des décaissements et des encaissements. Elles ont donc des conséquences immédiates sur la trésorerie de l'entreprise. La variation de la trésorerie d'exploitation (ou ETE) est l'ensemble des liquidités générées par l'entreprise au cours d'un exercice du seul fait de ses opérations d'exploitations. On considère que l'entreprise ne peut généralement pas survivre avec un ETE négatif.
A long terme, il indique dans quelle mesure l'entreprise pourra financer sa croissance. On peut dire que l'ETE montre la capacité de l'entreprise à transformer sa performance en trésorerie

Extraits

[...] On peut dire que l'ETE montre la capacité de l'entreprise à transformer sa performance en trésorerie. L'ETE présente les intérêts suivants : L'ETE est un indicateur très utile pour le gestionnaire puisqu'il montre la capacité de l'entreprise à transformer sa performance en trésorerie. L'ETE définit donc la contribution de l'exploitation à la situation de trésorerie ; La performance économique d'une entreprise n'est pas suffisante. On considère généralement que l'ETE ne peut durablement être inférieur aux décaissements obligatoires, impôt sur les bénéfices, charges financières, dividendes et remboursements d'emprunts et doit permettre également de contribuer au financement des investissements. [...]

[...] Elles ont donc des conséquences immédiates sur la trésorerie de l'entreprise. La variation de la trésorerie d'exploitation (ou ETE) est l'ensemble des liquidités générées par l'entreprise au cours d'un exercice du seul fait de ses opérations d'exploitations. On considère que l'entreprise ne peut généralement pas survivre avec un ETE négatif. Elle se calcule ainsi : Produits d'exploitation encaissés (production vendue clients N + clients Charges d'exploitation décaissées (Achats + services extérieurs + impôts et taxes + charges de personnel fournisseurs N + fournisseurs N-1). [...]

[...] Le plan comptable général donne, comme modèle de tableau des emplois et des ressources, le tableau de financement. Mais, d'autres modèles peuvent être utilisés, notamment les tableaux de flux. Ainsi, la trésorerie, son solde et ses variations paraissent être des indicateurs tout aussi pertinents : La trésorerie donne d'une manière générale l'ampleur de la situation financière de l'établissement (bonne santé, vulnérabilité, défaillance). C'est un indicateur, à la fois, à court terme, de la solvabilité de l'établissement et, à long terme, de ses besoins de financement. [...]

[...] Ce flux représente l'aptitude de l'entreprise à générer de la trésorerie à partir de son métier. Son niveau dépend d'une partie la rentabilité des activités de production et de vente par le résultat brut d'exploitation et d'autre part de la capacité de l'entreprise à transformer cet excédent potentiel de trésorerie d'exploitation en un excédent réel appelé le flux net de trésorerie d'exploitation Le flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement est un flux de trésorerie provenant des opérations d'investissement et regroupe l'ensemble des opérations d'acquisition ou de cession d'immobilisations, ainsi que de variation des dettes et créances sur immobilisations. [...]