Analyse de la rentabilité des groupes

Thèmes abordés

Rentabilité des groupes, rentabilité économique, rentabilité financière, entreprise, capital investi

Résumé du document

Optique interne (manag) = Rté générée par les moyens éco mis en œuvre dnd le cadre des choix stratégiues pour assurer l'activité éco de l'entreprise : rté des I.

Optique externe (partenaires fi) = Rté dégagée et dispo pour l'ensemble des K engagés dans l'activité de ‘entrepise

Mesure globale et par secteurs

1) Renté éco du groupe dans l'optique interne celle de l'entreprise et ses dirig
Mesurer et analyser la rentab des moyens éco engagés dans l'exploitation (cœur de métier) qui se mesure par la rentabilité des K (ce sont K investis).
-> Mesure des K investis

Extraits

[...] Confronter le ROIC au taux de rentabilité que l'entreprise attend des investissements (normes donnée aux directeurs des filiales). Cette norme n'est pas forcement la même selon les activités et les pays. ( La rentabilité économique et le coût des capitaux, la marge économique et le rendement des moyens économiques (BFR et investissement). ( La rentabilité financière et la rentabilité attendue par les propriétaires dans le cas des sociétés cotées sur le marché financier et non cotée (avec société comparable). ( Analyse de l'effet de levier financier : endettement et rentabilité. [...]

[...] I Rentabilité du groupe Mesure et analyse de la rté des K - Rté éco - Rté fi Capa du groupe à tentabilité les k éco mis en œuvre et relevant des stratégiques (politique d'investissement) et rémunérer les bailleurs de fonds. A Rentabilité éco Optique interne (manag) = Rté générée par les moyens éco mis en œuvre dnd le cadre des choix stratégiues pour assurer l'activité éco de l'entreprise : rté des I. Optique externe (partenaires fi) = Rté dégagée et dispo pour l'ensemble des K engagés dans l'activité de ‘entrepise Mesure globale et par secteurs Renté éco du groupe dans l'optique interne celle de l'entreprise et ses dirig Mesurer et analyser la rentab des moyens éco engagés dans l'exploitation (cœur de métier) qui se mesure par la rentabilité des K (ce sont K investis). [...]

[...] Etape 3 : Résultat éco après IS = Rt éco avant IS - IS sur le Rt éco B - Rentabilité financière ou des CP C'est la rentabilité que dégage l'entreprise pour rémunérer les actionnaires, c'est la partie de la rentabilité économique disponible pour rémunérer les propriétaires, une fois assurée la rémunération des préteurs ou créanciers financiers. Taux de rémunération dispo pour rémunérer les propriétaires de l'entreprise. Part de la rté pour rémunéation des actonnaires une fois la rémunération des créanciers financirs effectuée. Mesure globale et par secteur Elle mesure la rémunération disponible pour les seuls actionnaires majoritaires du groupe. Le ratio de rentabilité correspondant est le ROE : (Return on equity) ROE = ,RN part du groupe -CP. [...]

[...] TRE = Taux de ME x Taux de rotation des K ,Cout de l'EF net -EF net du bilan conso . : taux à comparer avec TRE pour savoir si EF positif ou négatif ,DF -CP. : bras de levier financier DF = montant de l'EF du bilan conso CP = CP majoritaire et minoritaire Etude à compléter avec l'EVA (création de valeur actionnariale). [...]

[...] Mais le ROE (ou TRF) mesure la rentabilité que dégage le groupe uniquement au profit des majoritaires. Il ne tient pas compte des IM. On va donc devoir calculer un TRF qui reflète le RN revenant aux IM et majortaires, rapporté au CP (maj + min). ce TRF mesurera la rentabilité dégagée pour les actionnaires majoritaires et minoritaires. L'analyse ne va pas nous conduire à reconstituer le ROE mais un TRF qui doit refléter le RN de la société revenant aux minoritaires et aux majoritaires, que l'on doit rapporter aux CP (part du groupe + IM) TRF = ,RN -CP. [...]