Le tableaux de flux et de financement d'Alcatel et France Télécom

Thèmes abordés

Tableaux de flux et de financement, Alcatel, France Télécom, télécommunication, flux de trésorerie

Résumé du document

Alcatel est une société d'équipements de télécommunication ayant réalisé 4,6 milliards d'€ de chiffre d'affaires en 2003. Elle conçoit, développe et construit des réseaux de communication. France Télécom est son principal client. Donc: si FT diminue ses investissements Alcatel en pâtira.

France Télécom, quant à lui, est un opérateur français de télécommunications qui a réalisé en 2003 un chiffre d'affaires de 46 milliards d'€.

Extraits

[...] Une fois sa politique de désinvestissement mise en place, les flux de financement deviennent donc également moins importants, et l'entreprise semble même mener une politique de désendettement. Par ailleurs, en 2000 et en 2003 elle a réalisé une forte augmentation de capital qui a eu beaucoup d'influence sur le montant total de ses flux de financement. En somme: La situation financière d'Alcatel est saine, toutefois, celle-ci lutte pour avoir un résultat d'exploitation équilibré. La situation financière est bonne mais il y a de mauvais résultats concernant l'exploitation, certainement du à une baisse de l'activité de FT. [...]

[...] Document n°3 : tableaux de flux et de financement < number > QUESTIONS Distinguez les emplois et les ressources. Dans quel document peut-on trouver le montant des emprunts contractés au cours de l'exercice et celui des remboursements d'emprunts effectués ? < number > QUESTION 1 Rappel : Tout poste qui augmente (diminue) l'actif (le passif) est un besoin donc un emploi. Inversement, tout poste qui diminue (augmente) l'actif (le passif) est un dégagement et donc une ressource. < number > Tableau des emplois et des ressources EMPLOIS RESSOURCES Diminution de la dette fournisseurs Cession d'immobilisation Augmentation des stocks Diminution des créances sur ventes Remboursement des dettes Diminution des disponibilités Achat de matériel < number > QUESTION 2 Ces informations se trouvent dans l'annexe dont le rôle est de compléter l'information donnée par le bilan et le compte de résultat. [...]

[...] FT subit donc un investissement lourd et coûteux. < number > ANNEE 2001 < number > Flux lié à l'activité: L'ETG était positive (7076), donc FT dispose de liquidités Flux lié à l'investissement: Le flux d'investissement était négatif 824): ceci est dû à l'acquisition d'immobilisations corporelles et aussi à l'acquisition d'Orange. La mise en bourse d'orange commence à rapporter (flux positif de 6102) et que France Tel a acquis plus de filiales qu'elle n'en a cédé Flux lié au financement Le flux de financement est reste relativement stable par rapport à 2000 282), grâce à une forte souscription d'emprunt. [...]

[...] Variation nette de la trésorerie de financement positive : elle s'explique principalement par la souscription de nouvelles dettes de LT. Globalement, la variation de la trésorerie totale est négative du fait d'une forte politique d'investissement. < number > Alcatel (millions d'euros) 2000 Résultat Net 1324 CAF 2143 Variation nette de la trésorerie d'exploitation (FTO ou ETGE) - 1245 ( BFR = 3338) Variation nette de la trésorerie d'investissement (FTI) 1944 Variation nette de la trésorerie de financement (FTC) 2658 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie totale (FTO + FTI + FTC) 536 Trésorerie au début de l'exercice 3596 Trésorerie à la fin de l'exercice 3061  La CAF est largement positive mais elle ne suffit pas à couvrir les besoins engendrés par l'activité : elle est inférieure à la variation du BFR. [...]

[...] < number > Rappels sur le tableau de flux de trésorerie Objectif : Expliquer l'origine de la variation de la trésorerie pendant un exercice. Schématiquement : Variation globale de la trésorerie = Flux de trésorerie liés à l'activité + Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement + Flux de trésorerie liés aux opérations de financement < number > Rappels (suite) On distingue 3 fonctions : Fonction investissement : Encaissements / décaissements liés aux opérations d'investissement et de désinvestissement Fonction financement : Encaissements / décaissements liés aux opération affectant le niveau des ressources externes de l'entreprise Fonction activité : Encaissements / décaissements liés aux opération contribuant à la formation du résultat < number > Ce que l'on va montrer: La CAF et la variation du BFR sont très instables, d'où une instabilité des flux d'exploitation. [...]