Analyse financière pour la société "Tiziano Frères SA "

Thèmes abordés

Management, sécurisation des transactions en ligne, Sécurex, commerce en ligne, mobilisation de créances, Soldes intermédiaires de gestion (SIG)

Résumé du document

Nous devons étudier la situation de l'entreprise « Tiziano Frères SA », spécialisée dans la sécurisation des transactions en ligne. Créée en 1997 (elle a donc 4 ans) par deux frères (tous deux ingénieurs informaticiens), la société s'est rapidement développée, passant de 1 à 18 salariés entre 1998 et 2000. Début 1999, la société a acquis l'exclusivité française d'un outil de développement lui assurant une avance certaine sur ses concurrents. La société a, entre temps, déposé un nouveau modèle de système sécurisé sous le nom de « Sécurex ».

Extraits

[...] Cohen compare le diagnostic financier au diagnostic médical, composé de trois étapes : Signes, symptômes diagnostic pronostic Nous disposons de symptômes favorables ou défavorables relatifs à la situation ou aux performances de l'entreprise. Les comptes de la société Tiziano Frères SA présentent des aspects positifs, comme l'accroissement du chiffre d'affaires, du résultat financier et des disponibilités ; et négatifs, comme la détérioration du résultat d'exploitation et du résultat net. Nous allons procéder à des investigations en appliquant un ensemble d'instruments à l'étude des documents comptables et des différentes informations que nous avons sur l'activité et l'organisation de l'entreprise. Il faut en particulier étudier la solvabilité et la rentabilité de l'entreprise. [...]

[...] Présentation de l'entreprise Nous devons étudier la situation de l'entreprise Tiziano Frères SA spécialisée dans la sécurisation des transactions en ligne. Créée en 1997 (elle a donc 4 ans) par deux frères (tous deux ingénieurs informaticiens), la société s'est rapidement développée, passant de 1 à 18 salariés entre 1998 et 2000. Début 1999, la société a acquis l'exclusivité française d'un outil de développement lui assurant une avance certaine sur ses concurrents. La société entre temps, déposé un nouveau modèle de système sécurisé sous le nom de Sécurex Le 15 janvier 2000, la société a effectué une augmentation de capital de (capital intégralement souscrit par les investisseurs). [...]

[...] Sauf si les fournisseurs menacent de mettre la société en péril. On peut tout de même noter un élément positif : la nature de l'activité semble générer systématiquement un BFR négatif, permettant à l'entreprise de bénéficier d'une source de financement récurrente liée à son exploitation. En allant réclamer leur créance au tribunal de commerce ; on n'est pas encore au dépôt de bilan et il n'est pas interdit de vivre sur le dos de ses fournisseurs (cf. la grande distribution telle que Carrefour). [...]

[...] On remarque ici que le poids des disponibilités augmente de façon significative en 2000. Ceci est dû à l'augmentation de capital qui procure des disponibilités immédiates à l'entreprise. C'est l'augmentation de capital qui est à l'origine de l'accroissement de ces 2 postes Le passif du bilan L'étude du passif permet d'apprécier la politique de financement de l'entreprise sous deux angles : Son autonomie financière, à l'égard des tiers ; Sa stabilité, qui se mesure par le poids des ressources longues. [...]

[...] Cela est dû en partie à la croissance de l'activité mais d'autres facteurs interviennent. Le BFR est négatif lorsque les ressources d'exploitation excèdent les emplois, c'est le cas ici avec des dettes fournisseurs multipliées par 4 entre 1999 et 2000, alors que les créances clients n'augmentent que de Cette impressionnante croissance des dettes fournisseurs peut être due à deux causes : soit la société a réussi à négocier des délais de paiement supplémentaires auprès de ses fournisseurs, soit elle est devenue mauvais payeur du fait de ses difficultés. [...]