Dans quelle mesure un déficit de la balance des paiements peut-il être qualifié de soutenable ?

Résumé du document

La balance des paiements comptabilise toutes les relations qu'un pays entretient avec le reste du monde. Elle obéit à certaines règles de construction et sa structure permet une bonne analyse économique et financière d'un pays.
Elle sert aussi d'indicateur à un Etat pour déterminer sa politique économique et monétaire dans un contexte de développement avec l'extérieur. Après avoir défini ce qu'était la balance des paiements, on verra ce que signifie un déficit de cette balance, en quelle mesure il peut être qualifié de soutenable et quelles en seront les conséquences pour l'Etat considéré. En effet, l'étude de la balance des paiements pose le problème de la soutenabilité et de la crédibilité d'une politique nationale : quels moyens peut-on raisonnablement mettre en œuvre pour combler un déficit de la balance des paiements

Extraits

[...] Cette balance est établie selon les principes de la comptabilité en partie double : les flux sont comptabilisés deux fois, une fois comme transaction et une fois comme règlement avec inversion de signe. Les opérations apparaissent toujours sous forme de crédit et de débit, et les deux sommes sont toujours égales. Aux crédits apparaissent les entrées de capitaux dont la contrepartie consiste en une diminution des avoirs (réels, financiers ou monétaires) des résidents. Il s'agit en effet de cessions d'actif par les résidents et d'augmentation de passif (dette par emprunt envers l'étranger). Aux débits apparaissent les sorties de capitaux dont la contrepartie est une augmentation des avoirs des résidents. [...]

[...] La structure de la balance des paiements La balance des paiements est composée de plusieurs balances qui s'emboîtent les unes dans les autres. On peut la décomposer en deux grandes balances : la balance courante et la balance des capitaux. La balance des transactions courantes comprend quatre grands postes : - Les marchandises : balance commerciale - Les services et revenus des facteurs : balance des invisibles. - Les autres biens et services : l'ajustement statistique - Les transferts unilatéraux : les opérations sans contrepartie (cf ci- dessus) Les transactions sur marchandise doivent être évaluées FAB (Franco à bord). [...]

[...] Les opérations à court terme sont celles dont l'échéance est inférieure à un an. On y trouve les opérations du secteur privé non bancaire (ménages et entreprises), les opérations du secteur bancaire (prêt, créance, etc.) et les opérations du secteur officiel (réserves de change, créances et engagements résultant d'accords internationaux, etc.). Depuis 1990, un nouveau poste a fait son apparition : les transferts en capital. Ils sont liés aux mesures prises dans le cadre de la gestion de la dette des pays en vois de développement, et traite des remises de dettes et des pertes dur créance du secteur privé comme du secteur officiel. [...]

[...] Dans quelle mesure un déficit de la balance des paiements peut-il être qualifié de soutenable ? Introduction La balance des paiements comptabilise toutes les relations qu'un pays entretient avec le reste du monde. Elle obéit à certaines règles de construction et sa structure permet une bonne analyse économique et financière d'un pays. Elle sert aussi d'indicateur à un Etat pour déterminer sa politique économique et monétaire dans un contexte de développement avec l'extérieur. Après avoir défini ce qu'était la balance des paiements, on verra ce que signifie un déficit de cette balance, en quelle mesure il peut être qualifié de soutenable et quelles en seront les conséquences pour l'Etat considéré. [...]

[...] Balance globale et position monétaire extérieure Pour une lecture optimale de la balance des paiements, on peut la rediviser en une balance globale et une position monétaire extérieure. La balance globale correspond à la balance courante et la balance des capitaux à long terme et la balance des capitaux à court terme du secteur non bancaire. La position monétaire extérieure montre de quelle manière le solde de la balance globale a été financé par des mouvements de capitaux à court terme des secteurs bancaire et officiel. [...]