Etude de la rentabilité et des ratios de marge

Résumé du document

La rentabilité d'exploitation exprime la rentabilité de l'entreprise telle qu'elle provient de son activité d'exploitation courante. Elle ignore donc le résultat financier, le résultat exceptionnel et les impôts.
On garde seulement le résultat d'exploitation « telle qu'elle provient de son activité d'exploitation ».
Pour les entreprises industrielles, commerciales et services, c'est en effet le résultat d'exploitation qui induit l'essentiel de la rentabilité globale.
La marge sur ventes est donc un élément clé.
Si la marge sur vente est faible, elle peut être compensée par une rotation élevée (...)

Extraits

[...] Exemple : Rentabilité des ventes Rotation des A.E > > 1=Métallurgie, chimie . car se font de très grandes marges mais ne vendent pas beaucoup 2=Grande distribution . car font pas des grandes marges mais par contre vendent énormément La rentabilité comptable des capitaux investis (passif) ou rentabilité de l'actif. Rentabilité économique=ROA Au niveau international ROA = RAT net +charges financières + impôt= EBIT Actif total Au niveau national ROA = RAT net + charges financières Actif total Cette rentabilité concerne l'ensemble des frs de capitaux d'une entreprise : - le résultat net pour les actionnaires - les charges financières pour les tiers. [...]

[...] Cela profite donc aux actionnaires. Exemple : A B Capital Emprunt 40 - EBIT -Charges fin 2 de 40 000) - =Rat avant impôt -Impôt =RAT net La rentabilité des capitaux propres : ROE = RAT = Fonds propres Ainsi le recours à l'emprunt procure aux actionnaires de l'entreprise tant une meilleure rémunération car le coût de l'emprunt est inférieur au taux de rentabilité de l'actif ( 12.8 NIVEAU INTERNATIONNAL AVANT IMPOT NIVEAU NATIONAL APRES IMPOT Conclusion La variation du revenu par action est supérieure lorsque l'investissement a été financé par un emprunt : l'effet de levier répercute en l'amplifiant, la variation du revenu sur la variation de rémunération de l'actionnaire ATTENTION : cela est vrai si la rentabilité de l'investissement est supérieure au coût réel de l'emprunt si inférieure alors sens inverse. [...]

[...] Le RAT net par action (EPS) earning per share. RAT net par action = RAT de l'exercice Nb actions Le nombre d'actions figure dans l'annexe comptable 5.7 B. Le cours par rapport au résultat net par action. Cours/RAT net par action = Cours de bourse de l'action RAT net par action C. Les dividendes. Dividende par action = rémunération du capital = 694 Nb actions 8702+8703 Rendement global d'une action = dividende par action + variation du cours de bourse return cours de bourse début période Exemple : Action à 1000 euros cours de bourse 1100 euros Dividende 200 euros Return = 200 +100= 300 = 30% Rendement exigé par les investisseurs pour un placement en action de la société concerné. [...]

[...] La rentabilité comptable des fonds propres. Cette rentabilité comptable des fonds propres investis mesure le rapport entre : -le résultat de l'exercice Et les fonds propres de l'entreprise. Cette rentabilité des capitaux propres constitue pour l'actionnaire la rentabilité des fonds qu'il confie à l'entreprise sous la forme de capital à risque. Au niveau international (avant impôt) ROE = RAT net de l'exercice + impôt= 70/67 Fonds propres 10/15 Au niveau national (après impôt) Ratio 9 de la BNB = ROE = RAT net de l'exercice Fonds propres 6. [...]

[...] La rentabilité se calcule à partir des comptes annuels. A la différence des rations calculés dans le chapitre la valeur momentanée des ratios de résultats permet déjà de tirer des conclusions valables. La rentabilité représente la capacité de l'entreprise à engendrer un bénéfice. Rentabilité évaluée par rapport : -aux ventes>>>>>>ratios de marge -au total de l'actif>>>>>ROA -au capitaux propres>>>>ROE 2. Rentabilité des ventes. La rentabilité d'exploitation exprime la rentabilité de l'entreprise telle qu'elle provient de son activité d'exploitation courante. Elle ignore donc le résultat financier, le résultat exceptionnel et les impôts. [...]