La gestion financière - Marge commerciale et résultat d'exploitation

Thèmes abordés

Gestion financière, marge commerciale, excédent brut d'exploitation, EBE, CAF

Résumé du document

La gestion financière consiste à partir de documents comptables à extraire des informations en regroupant différents postes en calculant des valeurs qui ne sont pas dans le support comptable. L'analyse va consister à mettre tous ces éléments en relation, à extraire des ratios significatifs, à constater l'évolution sur 2/3 années et à comparer la situation de l'entreprise à des normes sectorielles. Les 2 supports étudiés sont le résultat comptable et le bilan et on procède successivement à l'analyse de chacun, mais on constate aussi que certaines situations de bilan s'expliquent par la situation du compte de résultat et réciproquement.

Extraits

[...] En effet, on ne voit pas comment l'entreprise passe du CA au résultat d'exploitation. Pour comprendre comment ça se passe, l'analyste va calculer 4 nouvelles valeurs. Déjà au niveau du CA, on va reprendre la distinction entre vente de marchandises et production vendue, cad que finalement, on va distinguer l'activité de négoce de l'activité de production. La marge commerciale En analyse financière, la marge commerciale ne concerne que l'activité de négoce exclusivement : « acheter et revendre en l'état ». [...]

[...] La méthode additive (à partir du résultat de l'exercice). CAF Charges et produits exceptionnels sur opération en capital - Produits de cession + Valeur comptable de l'actif cédé Exploitation Financières Exceptionnelles - Reprises Exploitation Financières Exceptionnelles + DAP (Dotations) Résultat de l'exercice L'utilisation de la CAF RésultatLa CAF acquise à l'entreprise constitue le moyen financier de son développement. Elle va servir à maintenir l'outil de production et à développer les capacités de l'entreprise. La CAF a 5 utilisations : Payer les dividendes (rémunérations des actionnaires) Augmenter les réserves (résultat conservé) Dotations aux amortissements et reprises Rembourser le capital des emprunts Autofinancer les investissements Dotations aux provisions et reprises Se protéger des risques pour maintenir l'outil de production Une CAF est considérée suffisante quand elle permet de satisfaire les 5 utilisations. [...]

[...] La formation de la CAF est tirée du compte de résultat et son utilisation se retrouve dans le bilan. C'est la raison pour laquelle on dit que la CAF est une notion charnière. A travers la CAF, on mesure la rentabilité réelle d'une entreprise. Une insuffisance de CAF empêche l'entreprise d'investir, la met en difficulté pour rembourser ses dettes et affaiblis sa structure financière. La CAF ne figure pas dans les documents comptables. Il faut la calculer. Pour calculer la CAF, il y a 2 méthodes : à partir de l'EBE et à partir du résultat de l'exercice. [...]

[...] Document : exercice 3 Achats de Matières 1ères – RRR obtenus sur M1 + frais accessoires M > 65 + 681Achat de M1 = 232 800€ Marchandises : 11 600€ + 3 000€ - 600€ Charges externes : charges externes + autres charges externes Charges de personnel (dont charges sociales : 30 000) = 103 600€ 103 600€ - 30 000€ = 73 600€ = salaires Dotations aux amortissements et aux provisions / charges d'exploitation = dotation 15 800€ 70 > 75 + 781 + 791 Produits finis vendus – RRR + produits activités annexes = production vendue Variation de stock de produits finis = production stockée Charges financières : 66 + 686 Charges d'intérêts + escomptes = : intérêts et charges assimilées Dotation aux provisions (financière) : dotation financière Charges nettes de cessions Produits financiers : 76 + 786 Produits des autres valeurs mobilières : revenus des valeurs mobilières. Les Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG) La liasse fiscale donne sur l'entreprise un certain nombre d'informations qui constituent déjà des sommes de gestion. C'est tout d'abord le chiffre d'affaires qui représente les sommes de tout ce que l'entreprise a vendu. C'est ensuite le résultat d'exploitation qui représente la marge dégagée par l'entreprise dans l'exercice de son métier. [...]

[...] Consommation venant des tiers : Achats de M1 Variation stock de M1 Charges externes VA Valeur Ajoutée Production Marges commerciales Production vendue Ventes de marchandises CA Achats de M1 + Variation de stock M1 = Achats de M1 utilisés. La valeur ajoutée est une notion centrale à étudier dans une analyse financière. Elle représente la richesse créée par l'entreprise et l'analyse va consister à montrer l'origine et la variation de cette création de richesse. Donc la VA est le 3ème SIG qui était amené à être recalculer : ne fait pas partie de la liasse fiscale. [...]