Cours de diagnostic financier

Résumé du document

Cours de diagnostic financier qui reprend les grandes lignes de l'UV gestion financière du DECF. Avec cela vous reprendrez et appréhenderez différemment ce que vous avez déjà appris. La présentation est très claire et vous comprendrez très rapidement les notions essentielles du diagnostic financier.

Extraits

[...] Elle mesure le poids économique de l'entreprise et constitue le critère de taille le plus pertinent. = Marge commerciale D'un exercice à l'autre, le pourcentage de variation de la valeur ajoutée est un bon indicateur de la croissance de l'entreprise Le ratio valeur ajoutée / production de l'ex. donne une idée du Degré d'intégration de l'entreprise Production vendue + Production stockée + Production immobilisée = Production de l'exercice L'excédent brut d'exploitation (EBE) est ce qui reste de la valeur ajoutée après règlement des impôts, taxes et versements assimilés et des charges de personnel. [...]

[...] On utilisera toujours en complément d'analyse la mesure dynamique du BFR qui consiste à estimer le temps d'écoulement (ratio de rotation) des postes, à savoir : Ratios de rotation Stocks de Marchandises Stocks de produits finis Crédit Clients Crédit Fournisseurs Mode de calcul (Stocks de marchandises / Coût d'achat des marchandises vendues) * 360 j (Stocks de produits finis / coût de revient des produits finis vendus) * 360 j ((Créances + EENE) / C.A TTC)* 360 j (Fournisseurs / Achats TTC) * 360 j II LE RISQUE DE DEFAILLANCE Une situation financière satisfaisante est celle pour laquelle les ressources stables couvrent non seulement les emplois stables mais encore le besoin en fonds de roulement d'exploitation pour sa composante stable. La trésorerie nette apparaît comme un résidu déterminé par différence entre le FR et le BFR global, soit : 18 FR = BFR + T Deux situations peuvent se présenter : - FR >BFR l'entreprise dispose d'un excédent de ressources par rapport à ses emplois. Cet excédent se matérialise sous forme de liquidités à l'actif du bilan : la trésorerie est positive. [...]

[...] Les investissements correspondent ainsi dans le bilan aux actifs immobilisés. L'existence du cycle des investissements (on parlera alors d'emplois stables) est conditionnée par l'existence du cycle de financement. Le cycle de financement : 11 Le cycle de financement représente l'ensemble des ressources financières qui permet d'assurer le fonctionnement normal de l'entreprise, c'est à dire les ressources nécessaires au financement des investissements, mais également nécessaires aux besoins de financement de son activité courante (cycle d'exploitation). Nous distinguerons les ressources stables (fonds propres et dettes financières) des ressources transitoires ou instables (par exemple la dette fournisseur). [...]

[...] Evaluation des postes à leur valeur marchande Comme le bilan patrimonial doit mettre en évidence les garanties offertes par l'entreprise, la logique financière veut qu'on évalue les postes à leur valeur de marché, le bilan PCG 82 pouvant contenir des éléments sur ou sous-évalués. La plus ou moins value sur élément d'actif s'inscrivant alors dans les capitaux propres. Les E.E.N.E. Le montant des E.E.N.E. + au poste clients à l'actif + dettes à court terme Les non-valeurs (actif fictif) - à l'actif. [...]

[...] Aspect d'autant plus nécessaire que le FR doit couvrir le besoin de financement du cycle d'exploitation. Besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE) = Actif circulant d'exploitation dettes d'exploitation. Le BFRE est positif pour de nombreuses activités, et notamment dans la plupart des activités de production. Ce besoin de financement du cycle d'exploitation étant permanent dans 14 l'existence de l'entreprise (aspect étudié en séance il doit être financé par une ressource stable. La réponse à ce besoin est ainsi le fonds de roulement, d'où son appellation besoin en fonds de roulement d'exploitation Besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE) = Actif circulant hors exploitation Dettes hors exploitation Ce BFRHE peut être positif (créer un besoin de financement) ou négatif (générer une ressource). [...]