La réalité financière de l'entreprise est tout d'abord cernée au moyen des états comptables et financiers qu'elle est tenue de publier périodiquement : bilan, compte de résultat, tableau de financement. A partir de ces documents, l'analyse de la situation financière, étape préalable à la prise de toute décision financière, peut alors être conduite. L'analyse financière consiste donc, à étudier l'information comptable et financière relative à une entreprise, afin d'émettre un diagnostic.
Les objectifs de l'analyse financière varient en fonction des différents utilisateurs (actionnaires, chefs d'entreprise, bailleurs de fonds, investisseurs, gestionnaires de portefeuilles, clients, personnel, état, fournisseurs,...). Il est courant de distinguer l'analyse financière interne, effectuée à l'intérieur de l'entreprise qui contribue d'une manière efficace au processus de mise en oeuvre, d'évaluation et de contrôle des décisions de gestion dans des domaines tels que la prévision financière et le contrôle de gestion, de l'analyse financière externe faite par des analystes extérieurs à l'entreprise tel que la banque lors d'une demande de crédit (...)
Sommaire
Introduction
Chapitre I : l'approche fonctionnelle du bilan
Section I : Le bilan fonctionnel
I) Les cycles
A. Le cycle long de financement B. Le cycle long d'investissement C. Le cycle court d'exploitation
II) Le passif du bilan fonctionnel
A. Ressources stables B. Les dettes circulantes d'exploitation C. Les dettes circulantes hors exploitation D. Compte de trésorerie passif
III) L'actif du bilan fonctionnel
A. Les emplois stables B. L'actif circulant d'exploitation C. L'actif circulant hors exploitation D. La trésorerie active
IV) Les retraitements liés à l'approche fonctionnelle
V) Représentation du bilan fonctionnel
Section II : Les concepts du FR, BFR et TN
I) Le fond de roulement
A. La notion de fond de roulement B. Détermination du fond de roulement C. Interprétation économique
II) Le besoin en fond de roulement
A. La notion de besoin en fonds de roulement B. Détermination du besoin en fonds de roulement C. Interprétation économique
III) La réduction du BFR
A. La réduction des stocks B. La renégociation des délais de paiement fournisseurs C. La renégociation des délais de paiement client
IV) La trésorerie
A. La notion de trésorerie B. Détermination de la Trésorerie de l'entreprise C. Interprétation économique
Section III : L'analyse critique de la conception fonctionnelle du bilan
Chapitre II : L'approche patrimoniale (financière)
Section I : Présentation de l'approche
Section II : Retraitements et reclassements
I) Les retraitements au niveau de l'actif
A. L'actif fictif B. Les stocks C. Les T.V.P
II) Les retraitements au niveau du passif
A. Capitaux propres B. Dettes à long et moyen terme C. Dettes à court terme
Section III : Le bilan financier et l'analyse de la solvabilité et la liquidité
I) L'analyse de la solvabilité
II) L'analyse de la liquidité
Section IV : L'analyse critique de la conception patrimoniale du bilan
Chapitre III : Les ratios : outils d'analyse complémentaire
Section I : Ratios d'endettement et de structure financière
I) Equilibre financier II) Interdépendance financière III) Ratio de fonds de roulement IV) Ratio d'autonomie financière V) Ratio de l'endettement global VI) Ratio de capacité de remboursement des dettes à terme VII) Ratio de la structure de l'endettement.
Section II : Les ratios de liquidité
I) La liquidité générale II) La liquidité immédiate III) La liquidité réduite
Section III : Les ratios de gestion
I) Rotation des stocks II) Crédit clients / Crédit fournisseurs
Conclusion Bibliographie
Introduction
Chapitre I : l'approche fonctionnelle du bilan
Section I : Le bilan fonctionnel
I) Les cycles
A. Le cycle long de financement B. Le cycle long d'investissement C. Le cycle court d'exploitation
II) Le passif du bilan fonctionnel
A. Ressources stables B. Les dettes circulantes d'exploitation C. Les dettes circulantes hors exploitation D. Compte de trésorerie passif
III) L'actif du bilan fonctionnel
A. Les emplois stables B. L'actif circulant d'exploitation C. L'actif circulant hors exploitation D. La trésorerie active
IV) Les retraitements liés à l'approche fonctionnelle
V) Représentation du bilan fonctionnel
Section II : Les concepts du FR, BFR et TN
I) Le fond de roulement
A. La notion de fond de roulement B. Détermination du fond de roulement C. Interprétation économique
II) Le besoin en fond de roulement
A. La notion de besoin en fonds de roulement B. Détermination du besoin en fonds de roulement C. Interprétation économique
III) La réduction du BFR
A. La réduction des stocks B. La renégociation des délais de paiement fournisseurs C. La renégociation des délais de paiement client
IV) La trésorerie
A. La notion de trésorerie B. Détermination de la Trésorerie de l'entreprise C. Interprétation économique
Section III : L'analyse critique de la conception fonctionnelle du bilan
Chapitre II : L'approche patrimoniale (financière)
Section I : Présentation de l'approche
Section II : Retraitements et reclassements
I) Les retraitements au niveau de l'actif
A. L'actif fictif B. Les stocks C. Les T.V.P
II) Les retraitements au niveau du passif
A. Capitaux propres B. Dettes à long et moyen terme C. Dettes à court terme
Section III : Le bilan financier et l'analyse de la solvabilité et la liquidité
I) L'analyse de la solvabilité
II) L'analyse de la liquidité
Section IV : L'analyse critique de la conception patrimoniale du bilan
Chapitre III : Les ratios : outils d'analyse complémentaire
Section I : Ratios d'endettement et de structure financière
I) Equilibre financier II) Interdépendance financière III) Ratio de fonds de roulement IV) Ratio d'autonomie financière V) Ratio de l'endettement global VI) Ratio de capacité de remboursement des dettes à terme VII) Ratio de la structure de l'endettement.
Section II : Les ratios de liquidité
I) La liquidité générale II) La liquidité immédiate III) La liquidité réduite
Section III : Les ratios de gestion
I) Rotation des stocks II) Crédit clients / Crédit fournisseurs
Conclusion Bibliographie
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Extraits
[...] CONCLUSION La gestion financière à court terme s'intéresse à l'analyse des documents comptables et financiers, aux décisions qui influencent les valeurs de l'actif et du passif du bilan, aux résultats et à la valeur de l'entreprise. L'analyse financière est fondée sur une vision instrumentale purement technique et une démarche axée sur l'interprétation des résultats. Cette analyse porte sur la lecture des documents comptables et financiers. Ces documents sont influencés par des considérations juridiques et fiscales variables d'un pays à l'autre. Le souci de disposer d'une image fidèle de la réalité de l'entreprise conduit à effectuer différents retraitements et reclassements des comptes donnés par le système d'information comptable. [...]
[...] Se référer aux banques de données sectorielles existantes : Centrales des Bilans, syndicats professionnels sa tenue par rapport à des normes générales, principalement bancaires dans la mesure où elles ont une réelle signification et qu'elles constituent un critère de jugement pour l'analyste (en l'occurrence le banquier), sa relativisation par rapport aux autres données de l'analyse. Compte tenu des principes exposés, il est possible de construire de très nombreux ratios. Ils n'ont d'intérêt que par rapport à l'objectif de l'analyse en complément d'autres méthodes et pour illustrer certains aspects. Aussi, il est inutile d'en multiplier les calculs. [...]
[...] N.B : La liquidité est l'aptitude d'un bien ou d'une créance à se transformer en espèces. L'exigibilité est le délai plus ou moins long du remboursement de la ressource. Pratiquement la classification selon cette approche est difficile à mettre en œuvre c'est pourquoi on a retenu deux catégories de dettes et créances celles à plus d'un an et celles à moins d'un an. Selon cette approche le bilan financier se présente comme suit : ACTIF PASSIF Section II- Retraitements et reclassements Prélude à l'analyse financière, des correctifs : reclassements et retraitements de certains postes sont nécessaires afin d'adapter le bilan comptable aux besoins de l'analyse. [...]
[...] 1-Le cycle long de financement Les décisions d'augmenter le capital ou de contracter un emprunt fixe la structure de financement de l'entreprise sur plusieurs années. Une entreprise est engagée à long terme et on appelle ces éléments: les ressources stables qui regroupent le financement permanent majoré par la somme des amortissements puisque leur destination est le refinancement des immobilisations. Le cycle long d'investissement La réalisation d'un investissement (acquisition d'une immobilisation) fixe également pour longtemps la structure de l'entreprise. L'investissement est un emploi stable. INVESTISSEMENT / FINANCEMENT Le cycle court d'exploitation C'est un cycle court de quelques semaines le plus souvent. [...]
[...] Cette stratégie permet à l'entreprise d'augmenter son passif circulant pour un même niveau d'actif circulant. La renégociation des délais de paiement client De la même manière qu'une entreprise cherche à accroître son passif circulant en augmentant ses délais de paiement fournisseurs, l'entreprise peut modifier son Besoin en Fonds de roulement en diminuant le délai de ses créances clients. A ce titre, l'entreprise a intérêt à privilégier les paiements comptants de la part de ses clients pour restreindre au minimum le montant de ces créances clients. [...]
