L’affaire Enron et l'état financier de Michelin (2008)

Résumé du document

La société Enron, fondée en 1985, était l'une des plus grandes entreprises mondiales et la septième entreprise américaine. Elle était devenue le leader mondial du courtage en énergie. Société fleurissante, cotée en bourse, elle apparaissait comme un exemple de réussite dans le monde de l'énergie.
Mais en 2001, c'est la faillite de la société. Que s'est-il passé ?
En octobre 2001, lors de la publication des résultats du 3ème trimestre 2001, il apparaît une soudaine charge de 544 millions de $ ainsi qu'une réduction de capital. Ces deux opérations sont liées à des entités jusqu'à lors non consolidées.
Fin octobre, le SEC demande des compléments sur ces opérations pendant qu'Enron constitue une commission chargée d'établir un rapport.
Fin novembre, suite à la publication du détail de ces charges, les agences de notation dégradent la dette d'Enron.
Le 31 décembre 2001, le SEC ouvre une enquête complète sur les comptes d'Enron. Le cours de l'action de la société chute en quelques mois de 90$ à 1$. 4 000 employés sont licenciés, les petits épargnants perdent pour la plupart toutes leurs économies pour leur retraite.

Extraits

[...] Fin novembre, suite à la publication du détail de ces charges, les agences de notation dégradent la dette d'ENRON. Le 31 décembre 2001, le SEC ouvre une enquête complète sur les comptes d'ENRON. Le cours de l'action de la société chute en quelques mois de 90$ à employés sont licenciés, les petits épargnants perdent pour la plupart toutes leurs économies pour leur retraite. Il s'agit de l'effondrement du montage comptable mis en place par ENRON. En effet, pour masquer l'endettement croissant de la société, celle-ci met en place à travers plus de 3000 sociétés-écrans une habile technique de dissimulation des dettes. [...]

[...] Immobilisations corporelles (valeur : 7 046) Coût d'achat des immos + frais de mise en service Frais financiers comptabilisés en charges Coût de réparation et d'entretien Créances commerciales (2456) Il s'agit des créances clients. Le pneumatique est un marché proche de 130Md$. Michelin est le leader de ce marché avec 17,1% de parts de marchés mais il est talonné par Bridgestone qui détient 16,9% de parts de marché. Différents pneumatiques composent ce marché : camionnettes, poids lourds, pneus spécifiques, voitures. [...]

[...] D'autres sociétés ont été prises dans ce tourbillon financier : le cabinet Anderson et plusieurs banques. Le cabinet d'audit et de conseil A. Anderson assurait les deux fonctions auprès de l'entreprise : il conseillait l'entreprise et certifiait les comptes falsifiés de l'entreprise. C'est une violation de la règle d'indépendance. Le cabinet Andersen assurait l'audit interne et l'audit financier. De par sa fonction de conseiller de l'entreprise, le cabinet a pu être plus souple dans sa fonction d'auditeur. Les banques d'affaires ont aussi participé à ce montage financier de crainte de perdre leurs investissements déjà effectués. [...]

[...] Un concurrent, Dynergy, propose de racheter la société pour 9,5 milliards de dollars, soit un dixième de la valeur d'Enron du temps où l'entreprise semblait florissante. Finalement, Dynergie se rétracte, et l'action d'Enron dégringole de Comme un château de cartes, la septième entreprise des États-Unis s'effondre. Le 2 décembre, Enron est placé en redressement judiciaire. Bilan : employés sur le carreau. Outre leur emploi, ces salariés ont perdu la grande majorité des sommes investies dans l'entreprise pour leur garantir une retraite. La faillite du courtier en énergie rejaillit aussi sur de nombreuses autres entreprises. [...]

[...] Dont agents collaborateurs et cadres 584,5 Les salariés sont répartis sur 64 sites de production dans 19 pays du monde, mais une grande partie de la production reste en France : Coût de production des produits manufacturés Frais généraux de production : amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles liées à la production et dépréciation des stocks Une partie des frais généraux Frais de recherche et de développement (499) Frais de recherche non immobilisables Cela représente des ventes nettes Michelin fait des recherches sur les produits mais aussi sur les procédés centres techniques de R&D : Ladoux (à proximité de Clermont Ferrand) : test des nouveaux produits dans des conditions variables employés ha, 35km de pistes. D et E Almeria (au sud de l'Espagne) : 5000 ha, le plus important centre du groupe. Test des pneus destinés aux grands engins de chantiers, machines agricoles et poids lourds. [...]