Fondements de la communication financière

Thèmes abordés

Fondements théoriques, fondements légaux, communication financière, entreprise, investissements, ouverture du capital, chiffres environnementaux

Résumé du document

Idée initiale : séparation entre la direction et la propriété de la firme.
Berle et Means (1982) : constat d'une séparation entre propriété du capital de gestion et management de l'entreprise.
Motif : la croissance nécessite de nouveaux investissements, recours à l'ouverture du capital.
La dispersion du capital ne permet pas toujours à un des actionnaires d'exercer un contrôle.
→ Le manager contrôle d'entreprise ;
→ Objectif : maximisation de la croissance contraire aux intérêts des actionnaires (maximisation du profit).

Extraits

[...] 53-un loi NRE) et leur date d'exigibilité (art. 53-deux loi NRE). Exemple de modification apporté par la loi NRE au niveau de la gouvernance : Le conseil d'administration, défenseur des actionnaires (L225-35) : - il choisit qui assume la fonction de directeur général ; - il détermine les orientations de l'activité de l'entreprise et veille à leur mise en œuvre ; - il procède aux vérifications et contrôle qu'il estime opportun. Séparation des fonctions entre le président du conseil d'administration et directeur général. [...]

[...] Il est porteur de conséquences financières. Le signal implique un coût de sanctions des dirigeants en cas de communication d'une fausse information au marché. Exemple : la perte de crédibilité nécessite du temps et des moyens pour la reconquête de l'image. Fondements légaux 1 Loi sur les Nouvelles Régulations Economiques (NRE, publié JO 15/05/2001) Objectifs : Réduire les effets néfastes des dysfonctionnements internes et de la mondialisation. Favorise les actionnaires par un rééquilibrage des pouvoirs. Exigence de transparence de l'information. [...]

[...] Fondements de la communication financière Fondements théoriques Idée initiale : séparation entre la direction et la propriété de la firme. Berle et Means (1982) : constat d'une séparation entre propriété du capital de gestion et management de l'entreprise. Motif : la croissance nécessite de nouveaux investissements, recours à l'ouverture du capital. La dispersion du capital ne permet pas toujours à un des actionnaires d'exercer un contrôle. ( Le manager contrôle d'entreprise ; ( Objectif : maximisation de la croissance contraire aux intérêts des actionnaires (maximisation du profit). [...]

[...] Le volet social n'est que le respect du droit du travail Loi de Sécurité Financière du 01/08/2003 Continuité de la loi Sarbannes Oxley (2002) qui vise à renforcer les mesures de contrôle et rétablir un climat de confiance entre investisseurs et communication financière des comptes de la société. Dispositions de Sarbannes Oxley : - certification personnelle des dirigeants des comptes de leurs entreprises ; - contrôle des auditeurs comptables soumis à une autorité de surveillance ; - aggravation des sanctions en cas de fraudes ; - l'élévation de la qualité et de la transparence des informations financière. [...]

[...] ( La communication financière est un outil pour rendre des comptes à toutes les parties prenantes ; ( Nécessité de professionnalisme car entreprise marché est volatile Théorie du signal (Ross, 1977) Fondement : l'existence d'une asymétrie d'information suppose que les dirigeants d'une entreprise disposent d'une information supérieure à celle de ses actionnaires. Une politique de communication efficace est nécessaire car les dirigeants doivent : - prendre des décisions justes ; - en convaincre le marché. ( Ils émettent alors des signaux envers le marché. Exemples : 1. [...]