Les avantages et les inconvénients des OPCVM

Résumé du document

Définition :

Les OPCVM (Organismes de Placement Collectifs en Valeurs Mobilières) sont des sociétés ou quasi sociétés dont l'activité consiste à investir sur les marchés financiers l'épargne collectée auprès du public sous la forme de souscription de parts.

Le marché en quelques chiffres :

- 1 345 Milliards d'euros d'encours gérés (au 31/10/2009, source AMF)
- Plus de 11 000 OPCVM tous types confondus
- (...)

Extraits

[...] L'évolution de leur VL est fortement corrélée à l'évolution des marchés actions Les types d'OPCVM OPCVM de fonds alternatifs OPCVM investissant plus de 10% de leurs actifs dans des OPCVM qui mettent en œuvre des stratégies de gestion alternative: dont la gestion n'est pas corrélée avec celle des indices OPCVM garantis et fonds à formule OPCVM garantis ou assortis d'une protection, dont la valeur est garantie par un plancher de valeur qui sera versé à l'investisseur souhaitant se retirer à l'issue de la période de conservation minimale fixée lors de la souscription OPCVM diversifiés Les actifs de ces OPCVM sont gérés sans règle sans règle définie à l'avance concernant l'orientation des investissements dans une catégorie d'actifs ou une zone géographique  performances difficilement comparables Données au 31/10/2009 Source AMF Les deux grandes familles d'OPCVM < number > Distinction entre deux familles d'OPCVM: SICAV (SocIété à CApital Variable) Sont des sociétés anonymes dont les investisseurs sont des actionnaires (au – 7). Elle peut assurer elle même la gestion financière de son portefeuille ou la confier à une société de gestion FCP ( Fonds Commun de Placement) N'ont pas de personnalité juridique, les investisseurs qui achètent des parts de FCP deviennent membres d'une copropriété d'instruments financiers et de dépôts. [...]

[...] < number > Les types d'OPCVM < number > L'autorité des Marchés Financiers (AMF) distinguent 6 types d'OPCVM : OPCVM monétaires Se décompose en « monétaires euros » et « monétaires à vocation internationale ». La valeur liquidative évolue en fonction de l'évolution des taux du marché monétaire OPCVM obligations Les actifs sont investis dans des obligations d'Etat OAT) ou des obligations émises par des grands émetteurs français et internationaux. [...]

[...] . Organismes de Placements Collectifs en Valeurs Mobilières: Avantages et Inconvénients ? [...]

[...] La VL suit l'évolution des taux d'intérêt OPCVM actions Sont répartis par zone géographique. Ils investissent au minimum 60% de leur avoirs sur le marché des actions. [...]

[...] < number > La crise financière a transformé la structure des OPCVM et logiquement, les actions subissent la plus forte baisse suivent les fonds mixtes au profit du marché monétaire ( qui ne peut pas cacher une baisse globale des encours sous gestion < number > L'essor des mandats de gestion Mandat de gestion: Définition: contrat passé entre un détenteur d'actifs financiers, le mandant et un organisme mandataire qui se voit confier par celui-ci la gestion de son portefeuille(immobilier, titres ) Le contrat précise: Les objectifs de la gestion Les types d'opération autorisées La rémunération du gestionnaire Les conditions de réalisation Fort succès auprès des clients (privés et institutionnels) Frais de gestion moins élevés que ceux d'une gestion collective Bénéficie de l'expertise de différents gérants opérants sur des marchés eux-mêmes différents pour un seul et même portefeuille Comparaison de fonds < number > Exemple d'un fond « performant » < number > Fond 100% investit en action qui a largement battu son indice de référence dans la crise grâce à des choix de gestion judicieux (peu de valeurs cycliques et de financières) Exemple d'un fond «non performant» < number > Fond value qui s'est écarté de son objectif de base en insérant des lignes considérées comme cycliques Exemple d'un fond flexible à succès < number > Gestion flexible permet de générer un profit absolu si les choix Macro sont judicieux Elle permet donc de très largement surperformer son benchmark ainsi que les fonds « Long only » en forte période de crise Conclusion < number > Enseignements sur les types de gestion à suivre Re-modélisation de l'offre des sociétés de gestion en allant vers des fonds plus flexibles, car les fonds 100% investis dans la même classe d'actif n'offrent plus une valeur ajoutée suffisante depuis l'apparition des trackers De plus en plus de niches fiscales se créent en dopant certaines catégories bien spécifiques d'actifs, mais est-ce viable à long terme? [...]