Le marché financier et son rôle économique

Résumé du document

Sur le marché financier sont émis et négociés des titres dont l'échéance est généralement supérieure à sept ans.
Le marché financier comporte deux compartiments : le marché primaire et le marché secondaire.
– le marché primaire permet aux agents ayant des besoins de financement d'emprunter à des agents qui ont des capacités de financement (les épargnants-investisseurs). Les premiers émettent des titres (actions, obligations) pour obtenir les capitaux nécessaires. C'est le marché du « neuf » ;
– le marché secondaire permet aux agents qui ont acheté des titres sur le marché primaire de les revendre. C'est le marché de « l'occasion ». Il est communément appelé « la Bourse ».

Les deux compartiments du marché financier sont complémentaires. Un agent économique ne va acheter des titres « neufs » que s'il a la garantie de pouvoir les revendre en cas de besoin de liquidités. Sans le marché primaire, il n'y aurait évidemment pas de marché secondaire, mais sans le marché secondaire, il n'y aurait pas non plus de marché primaire. En effet, si les agents qui ont acquis des titres n'avaient pas la possibilité de les vendre avant le terme, ils n'en achèteraient pas.

Extraits

[...] Le marché financier et son rôle économique Présentation du marche financier A. La distinction entre marchés primaire et secondaire 1. Le marché financier et ses deux compartiments : le marché primaire et le marché secondaire Sur le marché financier sont émis et négociés des titres dont l'échéance est généralement supérieure à sept ans. Le marché financier comporte deux compartiments : le marché primaire et le marché secondaire : le marché primaire permet aux agents ayant des besoins de financement d'emprunter à des agents qui ont des capacités de financement (les épargnants-investisseurs). [...]

[...] Les Bourses sont souvent l'objet de comportements mimétiques, c'est-à-dire d'effets d'imitation. Si le cours d'un titre augmente, de nombreux investisseurs vont vouloir acquérir ce titre, son cours va continuer à monter (prédiction autoréalisatrice), provoquant une bulle financière qui va se dégonfler lorsque le mouvement inverse va se déclencher. D. La capitalisation boursière Le niveau du cours va permettre la détermination de la valeur de marché d'une entreprise. Elle est mesurée par la capitalisation boursière, résultat du produit du nombre d'actions de la société par le cours de chaque action. [...]

[...] Les pouvoirs de l'AMF sur le marché financier sont étendus. Elle assume des pouvoirs réglementaires, de surveillance, de contrôle et de sanction (Ex. sanction du délit d'initiés) Un marché tel que le marché financier ne peut fonctionner correctement que si tous les acteurs, les émetteurs comme les professionnels intermédiaires, respectent des règles strictes de fonctionnement. Dans le cas contraire, les épargnants seraient découragés et ne mettraient pas leurs capacités de financement au service des agents à besoin de financement. II- Le marche financier primaire A. [...]

[...] III- Le marche financier secondaire A. Le marché secondaire et l'échange de valeurs mobilières Le marché secondaire est le marché sur lequel s'échangent les valeurs mobilières (actions, obligations) préalablement émises sur le marché primaire. On parle, à propos du marché secondaire, de marché des titres d'occasion ou de marché de l'occasion Son rôle n'est pas d'assurer le financement de l'économie, mais de permettre aux épargnants- investisseurs de céder leurs titres à ceux qui souhaitent les acquérir. La dénomination la plus courante du marché financier secondaire est la Bourse B. [...]

[...] Le bon fonctionnement du marché primaire repose sur une liquidité satisfaisante du marché secondaire. Le marché financier secondaire permet de faire correspondre la durée des titres émis (le long terme) avec la préférence des épargnants pour les placements (le court terme). Il assure, de ce fait, une transformation de l'épargne courte (celle des épargnants) en épargne longue (le besoin des émetteurs) Un marché organisé qui permet l'échange des valeurs mobilières La Bourse est un marché organisé qui a pour but de permettre l'échange des titres. [...]