Etude de cas sur le rachat d'actions

Thèmes abordés

actionnaires, cours des actions, niveau des dividendes, investissement

Résumé du document

Monsieur Patate dirige une entreprise de patates. Il est d'ailleurs le seul au monde à avoir eu l'idée de cultiver des patates. Son négoce de patates marche tellement bien que son entreprise parvient à entrer en bourse. Après des années de production de patates, la trésorerie de M. Patate s'est considérablement accrue. En parallèle, l'action de la patate s'est envolée. Lorsque soudain, sans qu'on ne sache trop pourquoi, les gens se sont mis à ne plus trop croire en la pomme de terre. M. Patate voit le cours de ses actions dégringoler. Mais M. Patate sait que le tubercule a encore de beaux jours devant lui et que ceux qui n'y croient pas vont vite se rendre compte de leur erreur.

Extraits

[...] Monsieur Patate rachète ses actions. Monsieur Patate dirige une entreprise de patates. Il est d'ailleurs le seul au monde à avoir eu l'idée de cultiver des patates. Son négoce de patates marche tellement bien que son entreprise parvient à entrer en bourse. Après des années de production de patates, la trésorerie de M. Patate s'est considérablement accrue. En parallèle, l'action de la patate s'est envolée. Lorsque soudain, sans qu'on ne sache trop pourquoi, les gens se sont mis à ne plus trop croire en la pomme de terre. [...]

[...] Patate rachète ses actions. Cela doit sûrement vouloir dire que son entreprise est en bonne santé, si lui-même prend le risque d'acheter ses propres actions ! Il est malin M. Patate. Tellement malin qu'il peut se payer le luxe de s'endetter plutôt que d'investir sur la base de ses capitaux propres. L'entreprise de M. Patate est arrivée à un tel stade qu'il se dit que s'endetter en rachetant ses propres actions n'est plus si dangereux. A cet instant, M. Patate se rappelle ses débuts où chaque investissement devait être bien réfléchi, car susceptible de mettre en péril l'entreprise si le retour sur investissement n'était pas suffisamment important. [...]

[...] Patate est a priori gagnant puisque, selon ses calculs, l'action qu'il achète aujourd'hui, vaudra plus cher demain. Autre point positif pour M. Patate : la possibilité d'offrir à ses employés une partie des actions qu'il a achetées pour les récompenser, mais aussi pour faire en sorte de les impliquer davantage dans la gestion de l'entreprise. De ce fait, ce qui est bon pour M. Patate, est bon pour les salariés et inversement. En plus de cela, M. Patate envoie des signaux positifs au marché : hey, regardez, M. [...]

[...] Et si les gens de la bourse percevaient mal le signal qu'il essaie de leur envoyer ? Ils pourraient tout aussi bien se dire : hey, regardez M. Patate, il préfère racheter ses actions plutôt que d'investir dans des domaines destinés à développer son entreprise ! Madame Patate le rassure : arrête de te faire du mauvais sang. Tu vois bien que le cours de ton action a pris de la valeur ! Tu as raison mon cœur, souffle Monsieur Patate. Pour fêter ça, j'augmente mon salaire et je t'emmène aux Bahamas ! [...]