Les produits dérives: Les warrants

Résumé du document

Les produits dérivés occupent aujourd'hui une place prépondérante dans l'ensemble des marchés internationaux. Les warrants, issus de la révolution financière des années 80 et dont les volumes de transactions ne cessent de croître en sont un exemple. Simples d'usage et d'une conception proche des options négociables, les warrants offrent à leurs détenteurs le droit ou non, et pas l'obligation d'acheter ou de vendre un actif coté sur le marché financier à un prix fixé à l'avance et pendant une période donné. Auparavant réservés aux investisseurs et aux initiés, ils se sont démocratisés auprès du grand public.

Extraits

[...] Il gagne 10% par exemple sur le warrant contre une baisse de du sous jacent. À l'opposé, si le sous jacent baisse, il perdre 10% sur le warrant mais se rattrape un minimum sur l'évolution du sous jacent. Il existe aussi des stratégies, qui s'expliquent de la sorte : Un acheteur se place sur des call warrants, et l'action baisse, il perd donc sur sa position, mais il va se replacer acheteur et refaire ainsi sa moyenne d'achat, pensant que le sous jacent va fortement varier à la hausse. [...]

[...] Il faut noter que les décisionnaires actifs sur les warrants disposent de pricer. Il s'agit d'un outil financier qui permet de déterminer le cours du warrant à une date précise avec l'évolution de la valeur temps associée a la volatilité. Nous vous proposerons dans notre exposé oral, différents exemples de pricer selon l'actualité économique de la semaine et les fortes évolutions du jour. Nous suivrons la volatilité des warrants sur les actions Alstom, et Stéria, l'un groupe dans l'industrie et l'autre une agence de consultants en ingénierie. [...]

[...] Cette information doit être transmise à ces sociétés avec un délai suffisant -trois jours ouvrés- avant la date envisagée pour l'émission ou la demande d'admission du warrant. Les interventions, d'une société cotée sur le marché des warrants portant sur ses actions, doivent être effectuées dans le respect du règlement 90-04 tel que modifié par le règlement 98-03 de la COB. L'encours du titre de créance sous-jacent doit en principe atteindre ou dépasser un volume de l'ordre de deux milliards d'euros. [...]

[...] Put warrant : Un put warrant donne à son détenteur le droit de vendre le sous- jacent au prix d'exercice Caractéristiques 1 Le sous jacent Le sous jacent est le produit financier support du warrant. Ce dernier est acheté ou vendu en cas d'exercice du warrant. Cet actif financier peut être une action, un panier d'actions, un indice, une devise, une matière première ou un taux d'intérêt La prime ou prix C'est la valeur du warrant. Elle varie quotidiennement en fonction de l'offre et de la demande du marché L'échéance L'échéance est la date limite de la durée de vie d'un warrant. [...]

[...] On peut négocier un warrant à tout instant durant la séance de bourse. La borne basse de la fourchette est le prix auquel on peut vendre immédiatement, la borne haute, le prix auquel on peut acheter. Les warrants sont radiés de la cote 6 jours ouvrés avant leur maturité. Les warrants bénéficient d'un contrat d'animation, qui vise à rendre le marché plus liquide : l'acheteur ou le vendeur aura toujours au moins une contrepartie en face de lui pour dénouer une opération sur un warrant animé. [...]