Les marchés boursiers sont-ils parfaits ?

Résumé du document

5 conditions :
- Atomicité : tous les acteurs (acheteurs et vendeurs) sont des pricetakers.
- Homogénéité : les produits échangés sur le marché sont identiques et substituables.
- Libre entrée et libre sortie sur le marché : Aucune barrière (tarifaire, administrative ou technique) à l'entrée de nouvelles entreprises.
- Transparence : les acteurs économiques doivent pouvoir disposer des informations du marché.
- Mobilité des facteurs de productions (K et L) : le L et le K s'orientent vers les emplois les plus rémunérateurs.
Ces critères sont dépendants de règles juridiques et comportementales (rationalité).

Extraits

[...] Les marchés boursiers sont-ils parfaits ? Introduction - La Bourse : Quoi ? Lieu physique permettant la confrontation des demandeurs et des offreurs pour un produit donné. On s'intéresse ici plus particulièrement ici à la bourse des valeurs, composé du marché primaire et secondaire. Produit donné ( dans ce cas, les actions, des titres de propriété d'une part de capital d'une entreprise (le capital n'est pas nécessairement ouvert à 100% sur le marché boursier, la part mise à disposition est le flottant A quoi sert-elle ? [...]

[...] Les salariés ont acheté en masse les actions de l'entreprise. Cependant, les dirigeants, sachant pertinemment que les profits de l'entreprise chutaient, ont quant à eux vendus leurs actions à un prix fort avant la dégringolade de l'entreprise. Les salariés, informés plus tard, n'ont p revendre leurs actions en chute. Ils ont donc utilisé cette information confidentielle (dans un premier temps) pour vendre leurs actions. Seul l'hypothèse d'homogénéité est respectée : Les valeurs mobilières sont identiques, substituables. L'hypothèse de mobilité : Ici, cela n'a aucun impact. [...]

[...] Lorsque ce n'est plus le cas, la bulle éclate brutalement. Les prix des actions chutent. L'histoire est ainsi marquée par des bulles financières dans lesquels les prix spéculatifs avaient augmenté largement au-dessus des valeurs réelles. La plus célèbre bulle spéculative est celle qui se produisit dans les années 20 sur le marché américain. Plus récemment, des bulles financières ont été notées dans la biotechnologie, ou le phénomène start- up sur le marché japonais (notamment immobilier) dans les années Les bulles spéculatives conduisent alors vers des krachs. [...]

[...] Ainsi, ces surprises sont imprévisibles. (Un marché très sensible à la conjoncture). Dans cette théorie, on soutient alors que tous les agents ont les mêmes chances. Il est impossible de prévoir le marché. Le choix d'un courtier en actions ne fait pas mieux qu'un portefeuille aléatoire ou une combinaison d'actions. Ces observations les ont conduits à formuler la théorie des fléchettes. Vous pouvez jouer aux fléchettes sur le Wall Street Journal pour sélectionner des actions. Ainsi, vous serez aussi riche en faisant cette sélection aléatoire et diversifiée de vos actions, que si vous suivez une règle ou une formule de courtiers. [...]

[...] La théorie des marchés efficients : modèle de fonctionnement optimal du marché boursier La théorie des marchés efficients a été développée par E. Fama à partir de 1965. Pour cet auteur, un marché financier est efficient si et seulement si l'ensemble des informations disponibles concernant chaque actif financier côté sur ce marché est immédiatement intégré dans le prix de cet actif. De facto, sur ce marché, toute nouvelle information est instantanément comprise et prise en compte dans les prix du marché. [...]