Analyse technique du marché boursier

Résumé du document

« Si l'histoire était le critère important en matière d'investissement, les personnes les plus riches seraient les bibliothécaires ». C'est sur cette citation plein d'ironisme du célèbre investisseur Warren Buffet que nous allons débuter notre devoir.

« L'étude de l'évolution des marchés, principalement par l'usage de graphiques dans le but d'anticiper les tendances futures sur les prix » est une définition basique de l'analyse technique selon John Murphy . Dans l'ouvrage “Technical Analysis of Stock Trend” , R. Edwards et J. Magee présente l'analyse technique des “stocks prices” par les hypothèses suivantes:
“Market value is determined purely by supply and demand,
Stock prices tend to move in trends that persist for long periods of time,
Shifts in supply and demand cause reversals in trends,
These shifts can be detected in charts/graphs,
Many chart patterns tend to repeat themselves.”

Pour ainsi dire l'analyse technique «is the process of analyzing a security's historical prices in an effort to determine probable future prices." selon S.Achelis . D'après ce dernier, c'est le comportement des investisseurs qui doit être étudié puisque se sont eux qui affectent le prix d'un titre. Le volume est l'une des données principales pour accomplir une analyse technique comme nous le rappelle Marc Chaikin ‘'L'analyse technique des indices de marché ou de valeurs individuelles doit tenir compte des données des volumes afin de donner au technicien une vision complète de la dynamique interne d'un marché. L'analyse des volumes facilite l'identification des forces et des faiblesses internes qui se cachent sous l'évolution des cours…

Extraits

[...] Nous ne sommes plus en présence de barre horizontale mais de appelée aussi chandelier. Il s'agit d'un corps dont la couleur sera blanche ou vide lorsque le cours d'ouverture est inférieur au cours de fermeture ; il sera noir ou plein lorsque l'ouverture est supérieure à la fermeture. La première chose à faire en regardant un graphique boursier est de déterminer la tendance générale du titre. Si les sommets et les creux sont de plus en plus hauts, on dira que nous sommes en présence d'une tendance haussière. [...]

[...] Ils anticipent une future hausse de l'action en faisant face à un nombre important de vendeurs. La plupart des agents sur le marché sont pessimistes envers la valeur. Augmentation soutenue et régulière des cours : La société commence à publier des résultats en amélioration. Les volumes progressent. La situation économique commence à s'éclaircir, les opérateurs sur le marché s'intéressent à la valeur. Les vendeurs sont en diminution. Marché en effervescence. Les acheteurs de la phase 1 sortent de la valeur avec des performances démesurées. [...]

[...] Le deuxième croisement se situe au 9/10, c'est un croisement du MACD par le bas donc une configuration de vente. Cette configuration dégrade les perspectives sur le titre. L'indicateur fonctionne à merveille puisque jusqu'au prochain croisement des deux lignes le cours aura baissé de près de 10%. Cependant, le MACD négatif, c'est-à- dire que la moyenne mobile courte est inférieure à la moyenne mobile, confirme la tendance baissière des cours. Le troisième croissement se situe le 25/11, mais celui-ci n'indique pas une hausse des cours, mais une vague de reprise technique. [...]

[...] L'analyse fondamentale a pour but d'évaluer au mieux la valeur économique d'une société par rapport à son activité présente, ses perspectives à moyen/long terme et à ses résultats financiers. Elle se base non pas sur les cours, mais sur la réalité économique de l'entreprise par l'étude d'un certain nombre d'éléments Résultat Net . ) et réaliser un certain nombre de calculs (ratio ) pour aboutir à une valorisation correcte de l'entreprise. Tony Plummer, fervent défendant de l'analyse fondamentale paraphrase Oscar Wilde[6] en disant que technical analyst knows the price of everything, but the value of nothing"[7] L'étude de l'analyse technique va être présentée sur plusieurs axes principaux. [...]

[...] Antoine Dublanc complète la description des oscillateurs en précisant que Un mouvement de prix est composé d'une partie aléatoire qui ne comporte aucune information, c'est l'équivalent de la neige qui brouille les écrans des radars, et il contient quand même des signaux significatifs. Les indicateurs techniques, par différentes manipulations des données des prix, chercheront à filtrer au mieux l'information utile. Cette information est de deux natures : il y a d'une part la tendance ou la composante directionnelle qui est filtrée au travers des indicateurs de suivi de tendance et d'autre part une composante cyclique. Les oscillateurs tâcheront de ne retenir que cette dernière composante. [...]