Analyse du CAC 40 du 5 février au 2 mai 2007

Résumé du document

Le CAC 40, qui prend son nom du système de "Cotation Assistée en Continu", est le principal indice boursier sur la place de Paris. Créé par la Compagnie des Agens de change, il est déterminé à partir des cours de 40 actions cotées en continu sur le Premier Marché parmi les 100 sociétés dont les échanges sont les plus abondants sur Euronext Paris (première bourse européenne).
Ces valeurs, représentatives des différentes branches d'activités, reflètent en principe la tendance globale de l'économie des grandes entreprises françaises et leur liste est revue régulièrement pour maintenir cette représentativité. L'indice représente environ 70% de la capitalisation totale de la Place de Paris, soit 1100 Milliards d'euros.
Défini avec la valeur de 1 000 points le 31/12/1987, le CAC 40 voit officiellement le jour le 15 juin 1988. Sa création fait suite au crack de 1987 qui a modifié le monopole des transactions boursières. En effet, géré auparavant par des officiers ministériels, les agents de change se sont transformés en sociétés de bourse.
L'indice CAC 40 est ouvert de 9H00 à 17H30 et mis à jour toutes les 30 secondes pendant la journée de 9h00 à 17h30. La journée commence d'abord par une phase de pré-ouverture de 7h15 à 9h00 où les ordres s'accumulent sans qu'aucune transaction ne soit réalisée. Ensuite de 9H à 17H30, la cotation s'effectue en "continu". Le cours de clôture est fixé à 17H35 (fixing en jargon boursier) après 5 minutes où le prix d'équilibre est calculé afin de permettre l'échange du plus grand nombre de titres.
Le cours d'un des 40 titres peut voir sa cotation suspendue pendant 15 minutes s'il varie de plus de 10%, puis deux fois 5 % dans le même sens. On dit alors que le titre est réservé à la hausse ou à la baisse. Chacune des 40 sociétés pondère l'indice en fonction de la quantité de titres disponibles sur le marché. Les pondérations varient d'une société à l'autre en fonction de sa capitalisation et des échanges survenus sur la valeur. Quand une valeur cote à la hausse, le CAC 40 augmente de la pondération de la valeur.
La composition du CAC 40 est mise à jour régulièrement par un comité d'experts : l'indice doit être représentatif du marché financier parisien aussi bien en termes de volumes de transactions qu'en représentativité des secteurs d'activité.

Extraits

[...] Le CAC a finalement terminé en baisse de 0,23% à 5930,77 points. La publication en début d'après-midi de la première estimation du PIB américain pour le premier semestre 2007 a calmé le jeu, la croissance des Etats-Unis ayant ralenti à + contre attendu par les économistes. Sur le marché des changes, la parité euro/dollar s'est de ce fait de nouveau dégradée Les connexions avec les autres marchés financiers Hormis la différence d'échelle, qui n'est pas présentée sur le graphique, on note que Paris, en noir, retrace assez fidèlement les mouvements de l'indice New-yorkais du Dow Jones, en bleu. [...]

[...] On peut toutefois constater que le CAC 40 enregistre et linéarise les variations des cours de l'or noir. La connexion entre le cours de l'Euro face au dollar et les évolutions du CAC 40 montre deux choses : - l'indice parisien, comme pour le pétrole, enregistre et linéarise les variations entre les devises, affectant ainsi les transactions sur la place boursière - mais une trop forte hausse de la monnaie européenne face à la devise US entrave très négativement les transactions parisiennes. [...]

[...] Cependant, il remonte le 9 février et rattrape les 5700 points. Le lundi 12 le CAC40 atteint son minimum sur la période de trois mois étudiés à 5645 points. La tendance majeure est donc à la baisse malgré une tendance mineure haussière le 9. o Du 13 au 19 février : Durant cette période le CAC40 connaît une nouvelle tendance haussière. Le CAC40 a même atteint les 5750 points le 19 février en milieu de séance. La seule séance baissière est celle du 16 février. [...]

[...] Ce graphique met nettement en évidence la phase haussière qu'a connu le Cac 40 du 16 au 29 avril. Cette tendance est particulièrement remarquable du fait de sa continuité. En effet, on peut constater par l'intermédiaire du graphique ci-dessus que le Cac 40 avait entamé sa phase haussière dès la fin du mois de Mars. Le Cac 40 débute la période avec une valeur de 5861.97 points à la clôture, pour terminer à 5930.77 (à la clôture également) le 27 avril. [...]

[...] Nous avons suivi ses mouvements durant les mois de Février, Mars et Avril. L'étude de son évolution nous a permis de comprendre l'interaction des différentes variables micro et macroéconomiques entre elles. Ainsi, le marché des actions est très dépendant de la conjoncture économique et politique qui influe fortement le comportement des acteurs. Il est impressionnant de voir la cadence à laquelle fluctue le cours des actions. La Bourse apparaît encore, souvent à tort, comme un monde à part et souvent un univers réservé à des initiés. [...]