Les méthodes de l'analyse boursière : fondamentale, technique et chartiste

Résumé du document

Le but de l'analyse fondamentale est d'évaluer au plus juste la valeur d'une société ou d'un secteur d'activité particulier. Il ne faut pas la voir comme une science mais comme un croisement de nombreuses disciplines.

L'évaluation d'une société ne passe pas uniquement par l'analyse de son bilan et de son compte de résultat, en plus de cette analyse comptable et financière viendront se greffer d'autres études telles que l'analyse stratégique visant à déterminer par exemple le positionnement de la société étudiée par rapport à ses concurrentes ou à son secteur d'activité, une étude de la politique des ressources humaines dans l'entreprise, etc.

Des notions économiques seront aussi utilisées pour situer l'entreprise au sein de son environnement concurrentiel, pour estimer ses perspectives de croissance en fonction des marchés qu'elle aborde ou des investissements qu'elle réalise (...)

Extraits

[...] Mais cela peut aussi permettre de modifier la vision graphique d'un marché. L'introduction de phénomènes cumulatifs : les marchés de taux sont pratiquement toujours analysés en termes de rendement. On étudie donc l'évolution du rendement sans tenir compte des coupons perçus pendant la période. Si l'on essaie d'effectuer des comparaisons graphiques entre marchés de taux et marchés boursiers, les marchés de taux se trouvent toujours pénalisés quant à la performance effective. Il est donc possible d'utiliser un graphique de cours d'obligation ou éventuellement de fonds obligataires (Sicav) pour avoir une vision objective. [...]

[...] Les droites de vitesses ou speedlines essaient justement de combler cette lacune. Pour construire une speedline baissière, il suffit de prendre le plus haut et le plus bas du mouvement qui nous intéresse, de tracer une verticale à partir du plus bas et de diviser cette verticale en trois 2/3. Ensuite, il suffit de relier chacun de ces points avec le plus haut. Le principe d'utilisation est alors très proche de celui du retracement en pourcentage. Si une tendance est en phase de correction, le retracement butera normalement sur la première speedline ; sinon, les cours devraient se diriger successivement sur la speedline, puis la 2/3 speedline. [...]

[...] Plusieurs études empiriques ont permis de mettre en évidence certains éléments reflétant la psychologie des agents. L'analyse chartiste fera essentiellement référence à des figures types, alors que l'analyse elliotiste se basera sur l'existence de certaines lois naturelles. Parallèlement un certain nombre d'indicateurs ont été mis en place pour mettre en évidence certaines caractéristiques relatives à l'évolution du rapport de force entre acheteurs et vendeurs (régulier, tendu, saturé, volatile ) Ce n'est que le recoupement de plusieurs données qui permettra de détecter une information relativement pertinente L'intérêt de l'analyse technique L'un des principaux avantages de l'analyse technique réside dans le fait qu'elle puisse être utilisée sur des échelles de temps très variables : de plusieurs années à quelques heures. [...]

[...] Cette dynamique devant être logiquement respectée, l'opérateur profitera d'un retour sur la droite de support (résistance) pour renforcer sa position acheteuse (vendeuse). Il renforcera d'autant plus sa position que la qualité de la tendance est prouvée. ( Le signal du retournement de tendance : la rupture de la droite de tendance représente un important signal de retournement. Celui-ci est d'autant plus fort que la droite de tendance était significative. La rupture d'une droite de support ou de résistance matérialise en fait la fin d'une dynamique du marché. [...]

[...] Elle ne se limite pas à l'analyse purement graphique dite l'analyse chartiste, sujet de ce travail, mais intègre en outre un ensemble de méthodes aux origines variées qui peuvent être scientifiques, philosophiques, économiques, financières . Le présent rapport devra permettre la compréhension des grands principes de la théorie technique qu'il faudra impérativement accompagnés d'une pratique régulière voire même quotidienne. La pratique permet tout d'abord de s'habituer aux thèmes chartistes, de savoir pourquoi certaines méthodes fonctionnent ou fonctionnent pas, d'avoir certains réflexes permettant d'aller plus vite tout en évitant les erreurs, de sélectionner ou d'optimiser certains outils ou certaines méthodes. L'analyse technique offre donc une méthode agréable et efficace de compréhension des marchés financiers. [...]