Bourse et gestion de portefeuille

Thèmes abordés

Bourse, actions, gestion, portefeuille, finances, financière, marché, Bourse des valeurs, Casablanca, Maroc, BVC, Maroclear, OPCVM, SICAV, fonds communs de placement, FCP, rendement, boursier, transaction, PER

Résumé du document

La gestion de portefeuille mise en modèles constitue une composante principale de la théorie financière moderne.

Dans un marché supposé efficient, un investisseur n'est pas obligé d'effectuer une analyse fondamentale pour sélectionner. Les valeurs, car le cours d'une valeur reflète d'une manière instantanée l'ensemble des informations disponibles, la concurrence qui règne dans le marché pousse en générale le cours d'une valeur à ne pas s'écarter pour une longue durée de sa valeur intrinsèque. Cette hypothèse est souvent utilisée pour justifier l'intérêt des modèles de gestion de porte feuilles (...)

Extraits

[...] il peut être positif, négatif ou nul. - Sa signification est assez limitée dans le cadre du modèle de marché. Il n'est pas absolument stable d'une période à l'autre et représente de ce fait une importance tout à fait mineure dans le cadre du mode de marché (Jacquillat 1978). Le paramètre ou le cœfficient betâ représente la perte de la droite de régression qui mesure la volatilité relative du titre i. Il constitue un indicateur central de risque des valeurs et indique de combien varie en moyenne le taux de rentabilité du titre i pour que variation unitaire de taux de return du marché : _ le cœfficient betâ est égal à la covariance des taux de rentabilité du titre i avec ceux de l'indice de marché M rapportée à la variance des taux de rentabilité de l'indice de marché : βi = cov(Ri ; RM) δ2M Grâce au coefficient bêta, les titres peuvent être classés en trois catégories : - bêta proche de une variation donnée de la rentabilité de marché implique la même variation de la rentabilité de l'actif. [...]

[...] L'idée qui se tend ce modèle est que les fluctuations des cours des valeurs mobilières sont dues à l'influence du marché en générale et à des causes spécifiques à chacune des valeurs mobilières. Ainsi le modèle de marché décompose la variabilité totale d'une action en deux. - une partie due à l'influence du marché, c'est le risque systématique qui n'est pas diversifiable. - L'autre partie due aux caractéristiques spécifiques de l'action correspond aux variations des cours qui lui sont spécifiques. On va traiter dans ce chapitre : - Le modèle de marché et les actions individuelles. - Le modèle de marché et la diversification. [...]

[...] Le dénouement, livraison et paiement. Administration des opérations sur les titres Le règlement conte livraison pour les valeurs cotées en bourse ainsi que pour celles non cotées. En contrepartie des services rendus, Maroclear se fait payer des commissions. les sociétés de Bourse Les sociétés de Bourse au Maroc exercent le monopole de l'intermédiation boursière, elles ont pour mission d'effectuer : les opérations d'achat ou de ventes des valeurs mobilières la gestion des portefeuilles. Les démarches en vue de l'introduction en Bourse de nouvelles sociétés. [...]

[...] - Β>1 : les actifs sont dits volatiles» dans la mesure où une variation à la baisse ou a la hausse) est supérieur a celle du marché. [...]

[...] Ces ordres, constitués généralement de blocs émanant d'investisseurs institutionnels, du fait de leur importance ne peuvent être exécutés totalement sur le marché central. Les opérations sur le marché de blocs doivent : porter sur un membre de titres au moins égal à la taille Minimum de blocs (TMB) définie par la Bourse de Casablanca pour chaque valeur par référence au volume de transaction historique, la TMB ne peut être inférieur à 1000 actions. Pour les valeurs cotées en continu être conclues à un cours inclus dans la fourchette des prix moyens pondérés (FMP) issue de la feuille du marché, la FMP de chaque valeur est calculée automatiquement en temps réel tout au long de la séance en continu. [...]