Gestion de portefeuille : les marchés dérivés

Résumé du document

Caractéristiques des forwards

- Contrats sur mesure en terme de taille et de délai de livraison.
- Contrats privés et de gré à gré.
- Impossible de mettre un terme prématuré au contrat.
- Les pertes ou les gains sur un contrat ne peuvent être réalisés qu'à la date de livraison.

Les Swaps

Le SWAP est une opération par laquelle deux opérateurs échangent leurs dettes, chacune ayant des caractéristiques spécifiques. Les opérateurs trouvent chacun avantage à cet échange.

La technique du SWAP peut être utilisée pour couvrir deux catégories de risques :

(...)

- Un swap de devises est une transaction par laquelle deux opérateurs s'engagent à échanger des dettes libellées dans deux devises différentes.

- Il est pratiqué sur le capital et les intérêts de la dette.

(...)

Extraits

[...] Caractéristiques du MONEP Il existe 2 types d'options: calls et puts qu'on veut acheter ou vendre; Vente= acheté ou non acheté; L' échange s'effectue entre personnes ne se connaissant pas car les opérations sont toutes traitées par la chambre de compensation du MONEP: Monep SA; Quel est l'intérêt de vendre des options? Déboucler une position et prendre ses bénéfices; Toucher le premium que l'acheteur verse qu'il s'agisse des calls ou des puts; Prime vs pertes illimitées Procédure d'un achat d'option d'achat A partir de quel moment réalise-t-on un bénéfice si l'on exerce l'option? [...]

[...] L'exercice d'une option ne devient rentable que lorsque : Prix d'exercice + Premium [...]

[...] LES PRODUITS DERIVES Les futures Les Futures Caractéristiques des futures Options sur matières premières Options sur devises Options sur taux d'intérêt Options sur valeurs mobilières Options sur indices boursiers Options à l'américaine Options à l'européenne 1er cas : l'indice évolue à la hausse 2ème cas : l'indice reste au dessous de 5200 Les Forwards Caractéristiques des forwards Les Swaps Les swaps de taux d'intérêt Caractéristiques des Swaps de taux Les opérateurs sont en principe des banques, La durée du swap est comprise entre un et dix ans, L'échange est pratiqué sur le différentiel de taux d'intérêt, L'échange est une opération à risque, la contrepartie pouvant être défaillante. Les intervenants. Les organes de tutelle LE MONEP Crée le 10 Septembre 1987 Il a pour objectif la couverture du risque lié à la fluctuation du cours des actions. [...]