La crise subprime

Résumé du document

Exposé PowerPoint décrivant la crise subprime : sa création, évolution et contagion.

Extraits

[...] Contagion à l'économie réelle: Baisse du moral des ménages (crise plus longue et plus durable que prévu) + Baisse de l'activité du secteur financier (à cause des difficultés des banques à se refinancer) + Resserrement des conditions de crédit en terme de prix et de qualité = Baisse de la consommation des ménages et de l'investissement des entreprises qui n'ont plus les financements nécessaires. = Baisse de la croissance et ralentissement de l'économie américaine. Contagion à l'échelle mondiale: Les impacts les plus importants se sont fait ressentir dans les pays développés, notamment en Europe. Les pays asiatiques très peu touchés par la crise: la frénésie des investissements continue de créer de nouveaux emplois, de tirer la consommation et de soutenir la croissance vers le haut. [...]

[...] La crise subprime La crise subprime est une crise financière et boursière mondiale, déclenchée en 2006 par un krach des prêts hypothécaires à risque aux États Unis , révélée au monde en Février 2007, puis transformée en crise financière mondiale à partir de l'été 2007. Plan Le crédit Subprime: Définition Caractéristiques Les origines de la crise La transmission de la crise La contagion aux différents marchés Le Crédit subprime Crédit subprime: Définition C'est un crédit à risque, offert à un emprunteur qui n'offre pas les garanties suffisantes pour bénéficier du taux d'intérêt le plus avantageux. Le terme est employé plus particulièrement pour désigner une forme de crédit hypothécaire. Ce crédit immobilier est gagé sur le logement de l'emprunteur. [...]

[...] Possibilité d'acheter des biens d'une valeur plus importante ceux qu'ils auraient pu se payer normalement EVENEMENTS MENAGES AMERICAINS A RISQUE BANQUES RESERVE FEDERALE MARCHE IMMOBILIER < number > Origines de la crise Cycle 2 (2004 – 2007) Inflation galopante Durcissement de la politique monétaire Hausse des taux : ils passent de à 5,25% en quelques années A partir de 2006, chute des prix de l'immobilier Le prêt étant à taux variable, l'immobilier ayant baissé sous sa valeur de garantie, les ménages les plus fragiles font défaut Saisissent les biens des emprunteurs insolvables Les stocks de logement augmentent : impact sur le prix de l'immobilier qui continue de baisser EVENEMENTS BANQUES RESERVE FEDERALE MARCHE IMMOBILIER MENAGES AMERICAINS A RISQUE < number > Origines de la crise – Pour résumer Défaut de paiement des emprunteurs subprime Perte de la valeur des biens hypothéqués Difficultés des banques à recouvrir leur créance < number > La transmission de la crise La titrisation: La première courroie de la crise réside dans le phénomène de titrisation des créances: Le marché du subprime a été massivement financé par la titrisation qui est une opération financière par laquelle une banque revend ses créances sur des marchés financiers, ce qui lui permet à la fois de se refinancer et de réduire son risque(qui est rapporté par les investisseurs qui achètent ces créances). Ces crédits titrisés sont rachetés par les fonds d'investissements classiques Les fonds d'investissement: La deuxième courroie de transmission de la crise est constituée des fonds d'investissement qui ont eux-mêmes acheté les créances titrisées. Les crédits subprime, offrant des rendements élevés dus au paiement par l'emprunteur d'un taux d'intérêt élevé, les investisseurs ont exercé une forte demande de ce type de produits afin de doper les performances de leurs fonds d'investissement. [...]

[...] Impacts à l'échelle mondiale limités du fait que les moteurs de croissance de l'économie mondiale ne sont plus les Etats Unis (comme il y a quelques années), mais les pays émergents comme la Chine et l'Inde, qui ont joué un rôle d'amortisseur dans la crise. [...]

[...] La contagion de la crise des subprimes Contagion aux marchés financiers, à l'économie américaine et à l'échelle mondiale Raisons de la contagion Contagion de la crise liée à: La dégradation des prêts hypothécaires subprime La titrisation et la complexité des structures de ces prêts subprimes L'effet multiplicateur du crédit Contagion au marché du crédit Augmentation du risque de contrepartie Défiance au niveau mondial envers les créances titrisées et les actifs à risque: mouvement de réévaluation du risque Diminution de liquidité sur le marché du crédit et difficultés d'accès aux moyens de financement: les banques sont donc obligées de conserver les dettes dans leur bilan faute de ne pouvoir les revendre. Incertitudes sur les engagements des banques: Crise de confiance. Les banques ne veulent plus se prêter entre-elles  Crise de liquidité : les échanges bancaires sont très difficiles, ce qui nécessite l'intervention des banques centrales. [...]