Corrélation du CAC 40 avec le Nasdaq, le taux de change, l’or et le pétrole

Résumé du document

Le Nasdaq, le taux de change, l'or et le pétrole ont-ils une influence sur l'évolution du cours du CAC 40 ? Nous avons choisi comme endogène le CAC 40. Il prend son nom du système de cotation en continu et est déterminé à partir de quarante actions cotées en continu sur le premier marché. Ces actions, représentatives des différentes branches d'activités, reflètent en principe la tendance globale de l'économie des grandes entreprises françaises.

Les données boursières proviennent d'abcbourse.fr pour le CAC40, le Nasdaq et de fin-rus.com pour le taux de change, l'or et le pétrole.
Pour une meilleure représentativité et ayant des données temporelles, notre période s'étend ainsi de 02/01/2008 au 26/11/2008 soit 233 données.
Nous avons effectué quelques transformations sur les données pour avoir des données journalières pour chaque variable explicative correspondant aux jours de cotation du Cac40 : suppression des cotations en trop pour le Nasdaq, le taux de change et l'or, les jours de cotation du pétrole étant identiques à ceux du Cac40.

Extraits

[...] X4(t) : exogène, représente le cours de l'or. X5(t) : exogène, représente le cours du pétrole. Intuitivement, on peut supposer qu'une augmentation du Nasdaq entrainera également une augmentation du CAC 40. II- Analyse descriptive des données II.1) Descriptions des données Les données boursières proviennent d'abcbourse.fr pour le CAC40, le Nasdaq et de fin-rus.com pour le taux de change, l'or et le pétrole. Pour une meilleure représentativité et ayant des données temporelles, notre période s'étend ainsi de 02/01/2008 au 26/11/2008 soit 233 données. [...]

[...] Nous avons régressé le carré des erreurs sur les variables explicatives, leurs carrés et leurs produits. Nous constatons donc que l'hypothèse de nullité globale des coefficients est rejetée (test de Fischer). En effet, = 3,87 et = 1,75 Nous concluons donc à la présence d'hétéroscédasticité dans les erreurs de notre modèle. Afin de corriger notre modèle de cette hétéroscédasticité, nous avons donc calculé les écarts-types robustes à l'aide de l'estimateur asymptotique de la matrice des variances-covariances proposé par White : Pour obtenir ces écarts-types robustes, nous avons décomposé le calcul en plusieurs étapes en introduisant une matrice identité pour pouvoir obtenir la matrice Omega. [...]

[...] Dans le cas d'une autocorrélation avérée, il faut donc estimer les coefficients corrigés de ce biais. Pour cela on a déterminé la valeur estimée de Rho : Ensuite, nous avons déterminé les estimateurs des MCO du modèle par le calcul matriciel (afin d'intégrer la constante transformée) en transformant les variables initiales du modèle. (On les corrige de Rho). Nous obtenons les coefficients suivants : IV.3 Robustesse du modèle (test de Chow) Le test de Chow montre s'il y a une rupture structurelle dans la série chronologique. [...]

[...] IV ) Test de Fischer Le test de significativité globale permet de voir si les quatre variables exogènes (Nasdaq, taux de change, l'or et le pétrole) prises ensemble ont une influence sur l'endogène (CAC 40). Test : N : nombre d'observations K : degrés de liberté : coefficient de corrélation = 2,42 Alors, on rejette H0 donc les variables X2, X3, X4 et X5 ont ensemble une influence significative sur la variable Y (CAC 40). IV ) Test de normalité des erreurs A l'aide de l'utilitaire d'analyse, nous obtenons un coefficient d'asymétrie de Fisher de -0,54 et un coefficient d'aplatissement de -0,16. [...]

[...] Ainsi, une problématique peut survenir : le Nasdaq, le taux de change, l'or et le pétrole ont-ils une influence sur l'évolution du cours du CAC 40 ? Nous avons choisi comme endogène le CAC 40. Il prend son nom du système de cotation en continu et est déterminé à partir de quarante actions cotées en continu sur le premier marché. Ces actions, représentatives des différentes branches d'activités, reflètent en principe la tendance globale de l'économie des grandes entreprises françaises. I.2) Fondements théoriques Notre modèle qui comprend une variable endogène, le CAC 40 sera dans notre cas comparé à quatre variables exogènes, le Nasdaq le taux de change l'or le pétrole (X5). [...]