Analyse de la structure et des équilibres financiers

Résumé du document

Le bilan financier doit être établi APRES répartition du résultat donc l'affectation du résultat est la 1ère étape.

Le tableau suivant résume les divers retraitements concernant les éléments de l'actif et du passif.

Extraits

[...] Difficulté d'établir une norme valable pour toutes les entreprises. L'analyse exigibilité/liquidité Les principaux outils sont : Fonds de roulement patrimoniale et propre Ratios de liquidité Ratios de structure financière Ratios de rentabilité financière FDR patrimonial et FDR propre FDR patrimonial = financement permanent – actif immobilisé Il est le soubassement de la règle de l'orthodoxie financière qui exige un FDR positif FDR propre est une notion plus contraignante qui admet que l'actif immobilisé doit être financé uniquement par fonds propres  FDR propre = capitaux propres – actif immobilisé FDR patrimonial et FDR propre (fin) Critiques du FDR : Un FDR négatif n'est pas forcément un mauvais signe Difficile d'établir un niveau optimal du FDR  Pour l'exploiter, il est nécessaire de mener une analyse comparative et la compléter par une analyse tendancielle. [...]

[...]  Les dettes fiscales latentes (suite) Le retraitement consiste à faire apparaître en dettes l'imposition latente (en distinguant la partie à + d'un an de celle [...]

[...] retrace le déroulement des différents cycles : d'investissement, de financement et d'exploitation. Nécessité de retraitements : Retraitements Exemple de retraitement du crédit-bail En reprenant l'exemple de l'approche patrimoniale, le retraitement fonctionnel se fera selon le schéma ci-après : D'où la structure du bilan fonctionnel L'analyse horizontale du bilan fonctionnel L'analyse des "équilibres fonctionnels" du bilan L'analyse de la gestion L'analyse des "équilibres fonctionnels" du bilan met en évidence 4 soldes majeurs : FRF = ressources durables – emplois stables BFRE = actifs d'exploitation – passif d'exploitation BFRHE = actifs hors exploitation – passif hors exploitations Trésorerie nette = FRF – BFRG (BFRE+BFRHE) = Trésorerie-actif – Trésorerie-passif L'analyse des "équilibres fonctionnels" du bilan (fin) l'équilibre fonctionnel repose sur le principe d'affectation des ressources durables aux emplois stables. [...]

[...] C'est une diminution de dette qui se traduit par un gain latent de : (11,4651-11,3637)x 10.000 = 1.014 dh. Comptablement, ce gain latent a été constaté en débitant le compte de dettes et en créditant l'écart de conversion-passif. Le retraitement consistera à éliminer l'écart de conversion et revenir à la valeur d'origine de la dette.  Les dettes fiscales latentes Elles concernent les subventions d'investissement et les provisions réglementées. Ces éléments du passif donnent lieu à des reprises annuelles, qui sont des produits imposables  imposition différée dont il faut tenir compte pour les besoins d'analyse. [...]

[...]  D'où le ratio de rentabilité financière = Ce ratio est en général décomposé (système Du Pont) : = taux de marge nette x rotation de l'actif x ratio d'endettement Analyse de la rentabilité financière (fin) La RF découle donc du dosage de 3 éléments : le rendement des ventes (rentabilité de la marge nette) ; l'utilisation des actifs (rotation de l'actif) ; le financement utilisé (ratio d'endettement). Cette décomposition fait le lien entre le C.P.C (pour la marge nette), le côté gauche du bilan (pour la rotation de l'actif) et le côté droit du bilan (pour la mesure de l'endettement). II- L' ANALYSE FONCTIONNELLE se base sur le rapprochement des stocks d'emplois et de ressources du bilan fonctionnel. peut être menée selon deux optiques : analyse horizontale analyse en "pool de fonds" Construction du bilan fonctionnel bilan AVANT répartition. [...]